Mercoledì HSBC ha ridotto l'obiettivo di prezzo sulle azioni di Bilibili (NASDAQ:BILI) a 11,30 dollari da 11,50 dollari. L'azienda ha mantenuto il rating Hold sul titolo. La rettifica segue il cambiamento strategico di Bilibili per migliorare il suo margine di profitto lordo (GPM) riducendo la condivisione dei ricavi con i livestreamer nel primo trimestre del 2024 e attuando di recente un taglio al piano di incentivi video per i creatori di contenuti medio-alti a partire dall'aprile 2024.
Secondo l'analisi della società, i miglioramenti delle spese operative (Opex) di Bilibili sembrano essere più limitati. Sebbene gli adeguamenti degli studi di gioco possano alleviare alcune spese di ricerca e sviluppo, gli sforzi dell'azienda per migliorare la monetizzazione, in particolare attraverso i miglioramenti dei prodotti pubblicitari, dovrebbero aumentare la necessità di personale.
I risparmi derivanti dal marketing dovrebbero essere minimi, poiché gli utenti attivi giornalieri (DAU) della piattaforma sono già sotto pressione, come indicano i dati recenti.
L'analista ha osservato che, sebbene l'obiettivo di Bilibili di raggiungere il pareggio entro il terzo trimestre del 2024 sia ambizioso, vi sono dei rischi. La riduzione degli incentivi per i creatori di contenuti e dei pagamenti ai livestreamer non dovrebbe incidere sull'offerta di contenuti nel breve periodo.
Tuttavia, potrebbero esserci potenziali impatti a lungo termine se i creatori di contenuti decidessero di spostarsi su altre piattaforme in cerca di compensi migliori, soprattutto se la crescita degli introiti pubblicitari dovesse rallentare.
Le previsioni di HSBC sui ricavi di Bilibili rimangono sostanzialmente invariate, ma l'azienda ha ridotto dell'8% le stime sugli utili per il 2024 a causa dei previsti maggiori costi operativi. L'azienda prevede che Bilibili raggiungerà il pareggio nel quarto trimestre del 2024. Il nuovo obiettivo di prezzo di 11,30 dollari implica un modesto ribasso di circa il 4% rispetto all'obiettivo precedente, ma il rating Hold viene mantenuto.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente analisi di HSBC e dell'aggiustamento del target di prezzo di Bilibili, vale la pena di considerare ulteriori metriche finanziarie e approfondimenti di InvestingPro. Bilibili ha una capitalizzazione di mercato di 4,74 miliardi di dollari, il che indica la sua significativa presenza sul mercato nonostante le sue sfide.
La strategia dell'azienda di migliorare il margine di profitto lordo si riflette negli ultimi dati, con un margine di profitto lordo del 24,16% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Tuttavia, il P/E Ratio della società si attesta a -7,13, sottolineando le preoccupazioni sollevate dagli analisti in merito alla redditività di Bilibili.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Bilibili ha più liquidità che debiti in bilancio, il che potrebbe fornire una certa flessibilità finanziaria nell'esecuzione dei suoi piani strategici. Inoltre, la società è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore dell'intrattenimento, il che potrebbe aiutarla a mantenere un vantaggio competitivo.
Tuttavia, è importante notare che gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo e Bilibili non dovrebbe essere redditizia quest'anno, né lo è stata negli ultimi dodici mesi. Inoltre, la società non paga un dividendo, il che potrebbe influenzare le decisioni degli investitori.
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