Martedì TD Cowen ha modificato l'outlook su HCA Holdings (NYSE: HCA), riducendo l'obiettivo di prezzo a 360 dollari dai precedenti 371 dollari, pur continuando a sostenere il titolo con un rating Buy. La revisione fa seguito ai risultati del primo trimestre di HCA per il 2024 che, sebbene solidi, sono stati inferiori alle aspettative di TD Cowen per un EBITDA di 87 milioni di dollari.
L'azienda ha aggiornato le proiezioni sull'EBITDA di HCA per gli anni 2024 e 2025, rispettivamente a 13,344 e 14,450 miliardi di dollari. Queste cifre sono leggermente inferiori alle precedenti stime di 13,406 e 14,454 miliardi di dollari. La modifica delle previsioni tiene conto dell'andamento del primo trimestre e di un percepito ammorbidimento del trend.
Oltre alle revisioni dell'EBITDA, TD Cowen ha anche aggiornato le proiezioni sul bilancio di fine 2024 di HCA. Inoltre, l'azienda ha modificato il multiplo target del valore d'impresa per l'EBITDA meno l'utile netto aziendale (EV/EBITDA-NCI) a 9,8 volte, in calo rispetto al precedente multiplo di 10 volte. Questo cambiamento nella metrica di valutazione ha contribuito ad abbassare l'obiettivo di prezzo.
L'analista di TD Cowen ha dichiarato: "I solidi risultati di HCA nel 1° trimestre del 24° anno hanno tuttavia mancato il nostro EBITDA di 87 milioni di dollari; incorporiamo questa mancanza e la nostra visione di un contesto di trend in attenuazione nella revisione dell'EBITDA 2024/25 di 13,344/14,450 miliardi di dollari rispetto ai precedenti 13,406/14,454 miliardi di dollari. Aggiorniamo anche le nostre proiezioni di bilancio per il 2024 e il multiplo target EV/EBITDA-NCI per il 2025 a 9,8x da 10x, riducendo il nostro obiettivo da 371 a 360 dollari".
L'aggiornamento del target di prezzo di 360 dollari suggerisce che TD Cowen continua a vedere un valore nelle azioni di HCA Holdings nonostante gli aggiustamenti apportati alle proiezioni finanziarie. Il rating Buy indica la continua fiducia dell'azienda nella potenziale performance del titolo.
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