Lunedì Truist Securities ha modificato l'obiettivo di prezzo per le azioni di Comerica Incorporated (NYSE:CMA), una società di servizi finanziari, riducendolo a 60 dollari dai precedenti 62 dollari, pur mantenendo un rating Buy.
L'aggiustamento segue la pubblicazione dei risultati del primo trimestre di Comerica, che hanno mostrato un reddito netto da interessi (NII) e un utile per azione (EPS) superiori alle aspettative.
Gli utili per azione rivisti per il 2024 e il 2025 sono ora rispettivamente di 5,07 e 6,40 dollari, in calo rispetto alle precedenti proiezioni di 5,16 e 6,34 dollari. La variazione delle stime è in gran parte attribuita al previsto aumento del margine di interesse netto (NIM), leggermente compensato dalla prevista diminuzione dei ricavi da commissioni e dall'aumento delle spese operative per il 2024.
Truist Securities prevede una traiettoria più forte per il NII/NIM, grazie a un aumento inaspettato della crescita dei depositi nel primo trimestre. L'azienda prevede che il beta cumulativo dei depositi fruttiferi raggiungerà il 63% entro il quarto trimestre del 2024, prima di potenziali tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel 2025. Si tratta di un aumento rispetto al 61% previsto in precedenza nel terzo trimestre.
L'analisi di Truist Securities suggerisce che il NIM potrebbe raggiungere il punto più basso al 2,89%, con un NII di 537 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2024, prima di registrare una crescita sequenziale fino al quarto trimestre del 2025. Inoltre, la proiezione della società di una crescita dei prestiti del 5% entro la fine del 2025 potrebbe essere prudente, considerando le indicazioni del management di un'accelerazione nella seconda metà del 2024.
Sulla base di queste proiezioni, Truist Securities ritiene che il titolo Comerica rimanga un investimento interessante, scambiato a 8,1 volte l'EPS stimato dall'azienda per il 2025. L'obiettivo di prezzo rivisto di 60 dollari riflette un multiplo di 9,3 volte l'EPS stimato per il 2025, leggermente inferiore all'obiettivo precedente.
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