Venerdì UBS ha rivisto il suo obiettivo di prezzo per Comerica Incorporated (NYSE:CMA) a 55 dollari dai precedenti 59 dollari, mantenendo un rating neutrale sul titolo. La rettifica fa seguito alla recente discussione di Comerica sulle previsioni di Net Interest Income (NII) per il 2024, influenzate dalle variazioni della curva dei tassi di interesse a termine.
Nonostante la posizione di Comerica sia sensibile alle passività, il management ha confermato la previsione di NII in calo dell'11% su base annua, ora basata sull'anticipazione di due tagli dei tassi di 25 punti base anziché sei.
La performance del titolo Comerica ha superato l'indice KRE dell'1% nel giorno dell'annuncio. Il management ha sottolineato come fattori chiave la solidità del portafoglio depositi della banca e le prospettive ottimistiche per le scommesse sui depositi del ciclo discendente nei restanti mesi dell'anno.
Il trimestre ha evidenziato un solido portafoglio di depositi, con i depositi a termine intermediati in calo di circa il 35% e i depositi infruttiferi in calo del 7%, allineandosi alle aspettative.
Ciononostante, UBS rimane cauta, considerando le previsioni di NII incerte a causa dell'imprevedibilità del contesto economico. L'azienda riconosce i potenziali fattori positivi per le prospettive di Comerica per il 2025, come la scadenza degli swap sui tassi d'interesse, gli aggiustamenti nel portafoglio titoli e i benefici derivanti dalla riduzione dei costi dei depositi.
Tuttavia, UBS sottolinea che il successo nel 2025 dipende dal punto di uscita del 2024, che a sua volta dipende dai livelli dei tassi di interesse per il resto dell'anno.
Alla luce di queste incertezze e della dipendenza dalle condizioni future dei tassi d'interesse, UBS suggerisce che nel settore bancario potrebbero essere disponibili opportunità di rischio-rendimento più favorevoli. La posizione dell'azienda rimane invariata, ribadendo il rating Neutral sulle azioni di Comerica.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.