Venerdì le azioni di U.S. Bancorp (NYSE: USB) hanno subito una battuta d'arresto, in quanto UBS ha modificato il proprio obiettivo di prezzo a 43,00 dollari, rispetto ai precedenti 47,00 dollari, mantenendo una posizione neutrale sul titolo. La revisione ha fatto seguito alla sottoperformance di U.S. Bancorp all'inizio della settimana, in particolare martedì, quando le azioni sono scese del 3,6%. In contrasto con l'indice BKX Bank, che ha chiuso in rialzo dello 0,7% nello stesso giorno.
L'adeguamento dell'obiettivo di prezzo è avvenuto dopo che U.S. Bancorp ha rivisto le sue prospettive di ricavi netti pre-provisionali (PPNR) per l'intero anno. La banca ha citato uno spostamento verso i depositi non fruttiferi maggiore del previsto, che ha portato a una revisione al ribasso del reddito netto da interessi (NII).
Gli operatori di mercato sono stati colti alla sprovvista da questo cambiamento, soprattutto perché nessun'altra banca, nemmeno quelle considerate più vulnerabili, come Citizens Financial Group, KeyCorp e Comerica, ha modificato le proprie previsioni di NII per l'anno in corso.
L'inattesa revisione, così presto dopo che U.S. Bancorp aveva suggerito un NII di oltre 16,6 miliardi di dollari durante la conferenza del primo trimestre, ha sollevato preoccupazioni tra gli investitori. Secondo UBS, ciò potrebbe potenzialmente ostacolare l'espansione multipla della banca. Gli investitori dovrebbero ora monitorare da vicino l'andamento dei depositi prima di sentirsi fiduciosi sull'aggiornamento delle previsioni della banca, soprattutto in un contesto in cui i tassi di interesse rimangono elevati.
In risposta alla revisione delle prospettive, UBS ha anche corretto le stime sugli utili di U.S. Bancorp per gli anni 2024 e 2025, portandole a 3,80 e 4,15 dollari per azione rispetto alle precedenti previsioni di 3,87 e 4,45 dollari, rispettivamente.
Inoltre, il multiplo target del valore contabile tangibile (TBV) è stato ridotto a 1,8 volte da 1,9 volte, riflettendo un minore rendimento del capitale comune tangibile (ROTCE). Nonostante queste modifiche, UBS mantiene il rating Neutral sul titolo U.S. Bancorp.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre U.S. Bancorp (NYSE: USB) affronta le sfide legate alla revisione delle previsioni sui ricavi e alle incertezze sui tassi di interesse, gli investitori possono trarre vantaggio da un contesto aggiuntivo fornito dai dati e dai suggerimenti di InvestingPro. La resilienza della banca è evidenziata dalla sua costante storia di dividendi, che ha aumentato il dividendo per 13 anni consecutivi e mantenuto i pagamenti per 54 anni. Questo impegno nei confronti degli azionisti è sottolineato da un solido dividend yield del 4,97% a partire dal primo trimestre del 2024.
I dati di InvestingPro rivelano inoltre una capitalizzazione di mercato di 61,46 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) di 13,12, che si riduce a 11,33 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Ciò suggerisce una valutazione che potrebbe essere interessante per gli investitori di valore. Inoltre, il rapporto prezzo/valore contabile (P/B) della società è pari a 1,26, indicando potenzialmente che il titolo viene scambiato a un prezzo ragionevole rispetto al suo valore contabile.
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