Mercoledì Wells Fargo ha ribadito il rating Overweight sulle azioni Estee Lauder (NYSE:EL), mantenendo un obiettivo di prezzo di 175,00 dollari. L'analisi dell'azienda si è basata sui dati di importazione completi recentemente rilasciati per la Cina da marzo 2024, che hanno mostrato un calo delle importazioni di cosmetici e delle vendite duty-free. I dati suggeriscono che la crescita di Estee Lauder nella Cina continentale potrebbe non concretizzarsi nel terzo trimestre fiscale (FQ3).
Secondo i dati di marzo 2024, le importazioni di cosmetici in Cina sono diminuite del 20,4% rispetto all'anno precedente in dollari USA, o del 17,9% se si escludono gli effetti dei cambi. Anche il volume delle importazioni ha registrato un calo, peggiorando fino a una diminuzione del 20,3% rispetto al calo del 14,7% osservato a gennaio e febbraio. Nonostante i volumi più bassi, il valore delle importazioni è rimasto al 123,7% rispetto ai livelli del 2019, indicando un prezzo/mix più elevato del +2,5% a marzo, rispetto al -2,0% dei primi due mesi dell'anno.
Il rapporto ha inoltre evidenziato un calo significativo delle importazioni duty-free, che a marzo sono diminuite del 36,9% rispetto all'anno precedente in dollari USA e del 34,4% se si tiene conto dell'impatto dei cambi. Questa volatilità nelle importazioni duty-free suggerisce che la compensazione delle scorte è continuata e che la crescita del settore Travel Retail cinese è improbabile per il terzo trimestre.
Wells Fargo ha osservato che, sebbene il mercato non nutra grandi aspettative per la performance di Estee Lauder nella Cina continentale e nei settori asiatici del Travel Retail, qualsiasi risultato positivo rappresenterebbe un notevole rialzo. Tuttavia, se queste regioni non riuscissero a registrare una crescita, l'azienda potrebbe essere costretta a discutere di un'eventuale riduzione dell'intervallo delle vendite organiche per l'intero anno. Nonostante queste preoccupazioni, Wells Fargo ritiene che gli utili per azione (EPS) di Estee Lauder siano sicuri, con la possibilità di un aumento del margine lordo (GM) nel trimestre.
Approfondimenti di InvestingPro
Approfondendo la salute finanziaria e la performance di mercato di Estee Lauder, i dati di InvestingPro rivelano un quadro ricco di sfumature. Con una capitalizzazione di mercato di 49,55 miliardi di dollari e un robusto margine di profitto lordo del 70,04% negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2024, la società dimostra una forte capacità di mantenere la redditività. Ciò è ulteriormente supportato da un impressionante record triennale di aumento dei dividendi, che riflette l'impegno nei confronti degli azionisti.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero prestare attenzione all'elevato multiplo degli utili della società, con un rapporto P/E di 106,57, che suggerisce una valutazione superiore rispetto alla media del mercato. Il rapporto PEG, pari a -1,53, indica potenziali preoccupazioni sulla crescita futura degli utili rispetto all'attuale multiplo. Inoltre, il fatturato di Estee Lauder ha registrato un calo del 7,33% negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2024, il che potrebbe essere un punto di considerazione per chi valuta la traiettoria di crescita della società.
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