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Elezioni europee, ai mercati servirà tempo per digerirle

Economia15.03.2019 11:12
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Secondo gli esperti di Amundi si avrà un quadro chiaro solo nel 2020. Nel frattempo attenzione agli spread sovrani e posizionamento sul value nell’azionario. Possibile anche un indebolimento dell’euro


Le elezioni europee del 23-26 maggio stanno diventando una sorta di referendum sul progetto dell’Unione e un test politico chiave per molti paesi, con i sondaggi che puntano a un Parlamento più frammentato, con peso crescente dei partiti populisti. Sembra improbabile una coalizione euroscettica mentre PPE e Socialisti continueranno ad essere i maggiori partiti e potrebbero cercare di allearsi con formazioni minori come i Verdi. Ci vorrà comunque tempo per trovare un equilibrio e formare la nuova Commissione che non sarà pienamente operativa prima del 2020, quando una nuova coalizione “anti-populista” potrebbe aprire la strada a un’agenda più pro-Europa. Tutto questo per l’investitore vuol dire attenzione al movimento degli spread e dell’euro e posizionamento sul Value nel mercato azionario. Sono le conclusioni cui giungono gli esperti di Amundi in un’analisi a tre voci di Didier Borowski, Head of Macroeconomic Research, Isabelle Vic-Philippe, Head of Euro Govies and Inflation, e Kasper Elmgreen, Head of Equities.

GRAN PARTE DELL’INCERTEZZA GIÀ SCONTATA
Per quanto riguarda le implicazioni per gli investimenti, infatti, i tre esperti dicono che dal punto di vista del reddito fisso nel breve termine un indebolimento dell’integrazione potrebbe determinare un aumento dell’incertezza, un indebolimento dell’euro, volatilità e maggior attenzione agli spread, mentre le prospettive di lungo termine dipenderanno da un accordo sulla Commissione e dal ruolo dei partiti pro-Europa. Dal punto di vista azionario, invece, per Amundi gran parte dell’incertezza appare già scontata dai mercati, salvo una Brexit senza accordo o un’ulteriore marcata decelerazione dell’economia, che al momento non rientrano nella view della grande casa d’investimento. Per questo gli esperti ritengono che le opportunità nell’ambito delle azioni Value siano le più interessanti...

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** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge. Una parte di contenuti e dati gentilmente concessi da Amundi

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