Come spiega l’analisi di Flavio Carpenzano, Investment director Reddito fisso di Capital Group, ha senso esporsi ai titoli di Stato statunitensi più che alle obbligazioni corporate globali soltanto in caso di recessione. Ma per il 2024 è vista ancora grande resilienza dell’economia
Conviene sfruttare in momentum dei Treasury americani, visti i buoni livelli di rendimento attuali e gli spread relativamente ridotti nel credito corporate investment grade? Questa è la domanda del momento tra gli investitori, ma Flavio Carpenzano, Investment director Reddito fisso di Capital Group ritiene più giusto puntare sul credito IG.
QUANDO IL CREDITO IG SOVRAPERFORMA I TREASURY
La prima motivazione, spiega Carpenzano, è che, in base alle analisi storiche, le obbligazioni corporate IG globali hanno messo a segno risultati migliori dei Treasury Usa, salvo che in fasi di recessione o inasprimento della volatilità sui mercati finanziari. Confrontando i rendimenti su periodi mobili di cinque anni delle due asset class obbligazionarie, emerge che da settembre 2000 in poi le prime (con copertura in dollari Usa) hanno sovraperformato i secondi nel 63% dei periodi. Salvo che durante la crisi finanziaria globale e la pandemia...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge