Di Noreen Burke
Investing.com - Questa settimana gli Stati Uniti pubblicheranno i dati sull’inflazione, che saranno tenuti sotto stretta osservazione, mentre gli investitori valuteranno se la Federal Reserve potrà sospendere i rialzi dei tassi il mese prossimo. La Banca d’Inghilterra dovrebbe aumentare ancora i tassi, la Cina rilascerà altri dati economici e i prezzi del petrolio continuano a faticare. Ecco cosa seguire sui mercati questa settimana:
- Inflazione Usa
Gli economisti si aspettano che l’indice dei prezzi al consumo core, che esclude i prezzi volatili di alimentari e carburanti, aumenti del 5,5% su base annua, dopo l’aumento del 5,6% del mese precedente. Il tasso d’inflazione globale dovrebbe aumentare del 5% su base annua.
Questo indicherebbe una moderazione delle pressioni sui prezzi, ma che restano comunque elevate.
La scorsa settimana la banca centrale statunitense ha effettuato il decimo aumento consecutivo dei tassi di interesse, come ampiamente previsto, ma ha indicato che potrebbe mettere in pausa la sua aggressiva campagna di inasprimento nella prossima riunione di giugno.
Una lettura più debole del previsto rafforzerebbe le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed nel corso dell’anno, ma un dato superiore alle previsioni sosterrebbe l’ipotesi che la Fed mantenga i tassi più alti più a lungo.
Il rapporto sull’occupazione di venerdì, relativo al mese di aprile, ha mostrato che la crescita dei posti di lavoro e l’aumento dei salari rimangono stabili, riducendo i timori sulla prospettiva di una recessione. Oltre ai dati sull’IPC, il calendario economico prevede anche l’indice dei prezzi alla produzione giovedì e i dati settimanali sulle nuove richieste di sussidio di disoccupazione.
- Sell in May?
Il vecchio adagio “Sell in May and go away” (vendi a maggio e scappa) si riferisce all’idea che maggio sia il momento ideale per prendere profitto sulle azioni e rimanere fuori dal mercato azionario fino a dopo l’estate.
Si basa sulla premessa che il miglior semestre dell’anno per i rendimenti del mercato azionario va da novembre ad aprile, mentre il periodo più magro va da maggio a ottobre.
Negli ultimi 50 anni, secondo i calcoli di Reuters, l’indice S&P 500 ha guadagnato in media il 4,8% tra novembre e aprile e solo l’1,2% tra maggio e ottobre.
Tuttavia, questo schema si attenua in un arco di tempo più breve.
Negli ultimi 20 anni, l’andamento migliore di novembre-aprile rispetto a maggio-ottobre si riduce all’1%. In 10 anni, novembre-aprile ha sottoperformato maggio-ottobre di 1 punto percentuale e negli ultimi cinque anni di 3 punti percentuali.
- Banca d’Inghilterra
Giovedì la Banca d’Inghilterra dovrebbe aumentare tassi di interesse di altri 25 punti base, continuando la sua battaglia contro l’inflazione.
L’inflazione nel Regno Unito è al 10,1%, nettamente superiore a quella della zona euro, esacerbata dall’impennata dei costi alimentari e dalla carenza di manodopera legata alla Brexit, che mantiene alti i salari.
La combinazione di un’inflazione elevata e di un mercato del lavoro ristretto alimenta le scommesse su ulteriori rialzi dei tassi quest’anno, per cui le proiezioni aggiornate della banca centrale su crescita e inflazione saranno tenute sotto stretta osservazione.
Il giorno successivo alla decisione della BOE, il Regno Unito pubblicherà i dati del primo trimestre sul PIL, che dovrebbero indicare una crescita ancora debole nei primi tre mesi dell’anno.
- Calo del prezzo del petrolio
I prezzi del petrolio sono rimbalzati venerdì, ma hanno registrato il terzo calo settimanale consecutivo a causa delle persistenti preoccupazioni sulle prospettive della domanda.
Il Brent ha chiuso la settimana in calo di circa il 5%, mentre il WTI è sceso del 7%, anche dopo il rimbalzo di venerdì. Entrambi i benchmark sono scesi per tre settimane di fila, per la prima volta da novembre.
I prezzi hanno ricevuto una spinta dopo che il report sull’occupazione negli Stati Uniti di venerdì ha attenuato le preoccupazioni sulla prospettiva di un rallentamento dell’economia.
“Più che dai fondamentali, la frenesia di vendita dell’ultima settimana è stata guidata dalle preoccupazioni sulla domanda legate ai rischi di recessione e alle tensioni nel settore bancario statunitense”, ha dichiarato Stephen Brennock, analista del mercato petrolifero di PVM.
“Il risultato è che c’è un forte scollamento tra i saldi e i prezzi del petrolio”.
Gli analisti di Commerzbank hanno notato che le preoccupazioni sulla domanda di petrolio sono esagerate e si aspettano una correzione al rialzo dei prezzi nelle prossime settimane.
- Dati cinesi
Una serie di dati economici provenienti dalla Cina nella prossima settimana offrirà ulteriori indicazioni sulla ripresa disomogenea post-COVID della seconda economia mondiale.
Martedì è prevista la pubblicazione dei dati commerciali di aprile, che dovrebbero mostrare un rallentamento delle esportazioni dopo l’impennata di marzo.
I dati di aprile sull’inflazione sono attesi per giovedì e dovrebbero mostrare un indebolimento delle pressioni sui prezzi.
I dati della scorsa settimana hanno mostrato che l’attività del settore manifatturiero cinese si è inaspettatamente ridotta in aprile, aumentando la pressione sui responsabili politici per stimolare un’economia che fatica a sostenere lo slancio tra una domanda globale contenuta e la persistente debolezza del settore immobiliare.
Gli analisti avvertono che lo slancio potrebbe ulteriormente diminuire, poiché i consumi interni devono ancora riprendersi completamente, e che è necessario un maggiore sostegno politico.
Articolo realizzato con il contributo di Reuters