Il team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management rileva che nonostante il differenziale dei tassi e la minor inflazione i flussi di capitale continuano a sostenere l’euro
La ripresa economica post-pandemia in Europa è stata più lenta rispetto a quella statunitense, ma al momento il divario si è ridotto, e questo depone a favore dell’euro. Questo dovrebbe far migliorare la fiducia degli investitori obbligazionari, perché l’accelerazione delle campagne vaccinali e la forte volontà politica di riaprire per la stagione turistica estiva, dovrebbe far attenuare le restrizioni in Europa. Questo si è già riflesso infatti nella convergenza registrata tra Europa e Stati Uniti sia nei mercati dei tassi che in quelli valutari.
INFLAZIONE USA PIU’ FORTE CHE IN EUROPA
Ma, avverte il Bond Bulletin settimanale a cura dal team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management, gli investitori hanno ragione a dubitare che i tassi d’interesse europei possano continuare a recuperare rispetto a quelli statunitensi allo stesso ritmo. Questo perché l’inflazione dovrebbe rallentare in Europa, mentre gli Stati Uniti hanno appena registrato un’impennata dei prezzi. La Fed ha ribadito la convinzione che l’inflazione sia transitoria lasciando intendere che la normalizzazione dei tassi non sia ancora in agenda. La ripresa dovrebbe continuare a favorire l’euro fino a che i flussi finanziari si dirigono verso l’Europa e il Dollaro fa i conti con l’incertezza dei fondamentali...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge