Investing.com – Diversi mercati azionari globali hanno iniziato l'anno toccando i massimi storici, sostenuti da dati economici resilienti e da utili aziendali solidi. Con l'inizio del secondo trimestre, ci si chiede quale sarà il futuro per i mercati azionari. Secondo Helen Jewell - chief investment officer, BlackRock (NYSE:BLK) Fundamental Equities, EMEA - lo slancio del mercato azionario può continuare nel secondo trimestre dell'anno, “anche se i rendimenti potrebbero essere più contenuti e in una fascia più ampia del mercato”.
Tuttavia, prosegue Jewell nell’analisi dell’outlook di mercato per il secondo trimestre 2024, “non ci sarà un ritorno all'era del "denaro facile" post crisi finanziaria globale, ma assisteremo a un divario maggiore tra chi ha meglio o peggio performato nel mercato azionario in un regime di investimento più alfa-centrico”.
In questo senso i titoli tecnologici a livello globale hanno fatto da apripista nel 2024. “Riteniamo che i potenziali tagli dei tassi potrebbero portare a un allargamento della crescita anche ad aree di mercato meno costose, come per esempio società di qualità con un interessante potenziale di crescita degli utili a lungo termine”, aggiunge l’esperta.
3 motivi per cui l’azionario europeo può crescere ancora
Volgendo lo sguardo sull’azionario europeo, “i mercati hanno toccato i massimi storici, ma il divario di valutazione rispetto ai titoli statunitensi rimane storicamente ampio”, sottolinea l’analista prima di indicare 3 ragioni per cui tale divario potrebbe ridursi.
Innanzitutto, il contesto favorevole. Per come la vede Jewell, infatti, il contesto macroeconomico europeo è migliorato: le paure per la recessione si stanno mitigando grazie a un’attività economica che mostra segnali di ripresa dopo un anno difficile e i prezzi energetici che si sono stabilizzati.
C’è poi il potenziale taglio dei tassi d’interesse. “L’inflazione in Europa è tornata a livelli vicini al target della Banca centrale europea (BCE), aumentando la probabilità di tagli dei tassi nel secondo trimestre. Questo dovrebbe fornire ulteriore sostengo alle economie e ai titoli europei”.
E come terzo elemento, il ritorno dei dividendi. “I titoli azionari europei potrebbero non attrarre ancora un forte interesse da parte degli investitori globali; tuttavia – precisa Jewell -, il management delle aziende riconosce l'attrattiva delle proprie azioni a questi prezzi, con i buyback in Europa che hanno raggiunto massimi storici”.
I mega trend da sfruttare
In ogni caso, per la manager la selettività resta “fondamentale e le società i cui utili sono guidati da potenti trend di crescita sostenuti nel corso degli anni (mega-forze) dovrebbero prosperare”.
In particolare, in Europa Jewell vede le migliori opportunità nelle aziende del settore sanitario “con farmaci blockbuster che affrontano le malattie associate all'invecchiamento della popolazione”; in quelle aziende industriali “che forniscono soluzioni globali per la transizione verso basse emissioni di carbonio” e, infine, anche nelle “aziende di apparecchiature per semiconduttori essenziali per la produzione di chip sempre più piccoli, fondamentali per l'elettrificazione e l'intelligenza artificiale (AI)”.
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