Giovedì BofA Securities ha modificato le proprie prospettive su Archer Daniels Midland Company (NYSE: ADM), società globale di trasformazione alimentare e commercio di materie prime. L'analista ha rivisto al ribasso l'obiettivo di prezzo delle azioni a 71,00 dollari dai precedenti 85,00 dollari, ma ha scelto di mantenere un rating neutrale sul titolo.
La revisione riflette una rivalutazione del potenziale di guadagno dell'azienda a fronte di un rallentamento dei mercati agricoli e dei margini di frantumazione, oltre alle persistenti sfide nel segmento della nutrizione. L'analista ha osservato che l'attuale valutazione di Archer Daniels Midland, pari a circa 10 volte gli utili per azione stimati per il 2024, non è impegnativa. Tuttavia, ciò è bilanciato dalla riduzione delle aspettative di guadagno dovuta a condizioni di mercato più deboli del previsto e ai problemi in corso nel settore della nutrizione.
L'analista ha espresso la convinzione che il recente calo del prezzo delle azioni di Archer Daniels Midland possa aver raggiunto il suo limite, a meno che non si verifichino ulteriori flessioni dei profitti commerciali o una mancata ripresa dei margini di frantumazione. Quest'ultima non è prevista nello scenario di base. Inoltre, è stato detto che l'incertezza derivante dall'indagine sulla Nutrition dovrebbe essere in gran parte risolta.
Tuttavia, l'analista ha espresso scetticismo in merito alla parte superiore delle previsioni sugli utili dell'azienda per il 2024, che presuppongono una ripresa significativa dei margini di frantumazione. Analoghe riserve sono state espresse sull'obiettivo di utili per il 2025. L'analista prevede inoltre un potenziale riassetto del multiplo prezzo/utili (P/E) di Archer Daniels Midland, che dovrebbe essere inferiore alla sua media storica di circa 13,5 volte nel lungo periodo e di 13 volte negli ultimi cinque anni.
Questo aggiustamento è attribuito al minore contributo agli utili del segmento Nutrition, ai rendimenti non ottimali degli investimenti, alle aspettative di sottoperformance per il 2023 e il 2024, alle indagini in corso da parte della SEC/DOJ e alle limitate misure di responsabilità adottate dall'azienda.
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