Mercoledì scorso, BofA Securities ha mantenuto una posizione positiva su NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), ribadendo un rating Buy e un obiettivo di prezzo del titolo di 1.100,00 dollari. L'approvazione segue una sessione di Q&A degli analisti finanziari alla GPU Technology Conference (GTC) 2024, in cui sono state discusse le prospettive di crescita del Total Addressable Market (TAM) e dei margini di NVIDIA, oltre al rafforzamento della posizione dell'azienda nell'intelligenza artificiale (AI).
Secondo l'analisi, il TAM del calcolo accelerato di NVIDIA, valutato in 250 miliardi di dollari all'anno, è solo l'inizio e rappresenta solo la transizione dai data center tradizionali a quelli accelerati. Questo non tiene conto della domanda aggiuntiva generata dall'IA generativa (Genai), che viene considerata del tutto incrementale.
Inoltre, il TAM specifico per le GPU è ben lontano dal raggiungere la saturazione o dall'entrare in un ciclo di sostituzione. Si prevede che gli operatori dei data center miglioreranno l'efficienza non sostituendo le vecchie GPU, ma piuttosto sostituendo le unità di calcolo tradizionali (CPU) con le GPU.
Si prevede che la nuova GPU Blackwell abbia un prezzo medio di vendita (ASP) compreso tra 30.000 e 40.000 dollari, rispetto ai 20.000-30.000 dollari del suo predecessore Hopper. Ciò rappresenta un moderato aumento di generazione in generazione di circa il 40%.
Tuttavia, si prevede che i margini lordi (GM) di Blackwell rimarranno stabili nella fascia media del 70%. Ciò è attribuito alla vendita di un mix più diversificato di chip ad alte prestazioni, NVLink, switch e offerte di sistema.
Infine, l'analista ha sottolineato che si prevede che i sistemi di NVIDIA abilitati a NVLink rafforzeranno la posizione dominante dell'azienda nel campo dell'IA, estendendosi dalle applicazioni di formazione a quelle di inferenza. Ciò indica la continua leadership e innovazione di NVIDIA nei settori dell'AI e del computing.
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