Martedì scorso, lo stratega sudafricano di BofA ha fornito indicazioni sul sentimento dei mercati finanziari, rivelando una posizione rialzista sulle azioni del Paese. Il 69% dei gestori intervistati ritiene che le azioni siano sottovalutate, con un notevole aumento rispetto al precedente 50%. Questo dato è in contrasto con un più basso 38% che vede le obbligazioni nella stessa luce. Inoltre, l'88% degli intervistati vede più opportunità di acquisto che di vendita nel mercato azionario.
Il mercato attende l'annuncio del bilancio nazionale del 21 febbraio, con il 25% che prevede una delusione. Le preoccupazioni riguardano la performance delle imprese statali (SOE) e l'indebolimento degli utili per azione (EPS). Contrariamente alle previsioni precedenti, il primo taglio dei tassi di interesse è ora previsto per il terzo trimestre del 2024, con un adeguamento rispetto al secondo trimestre. Questo aggiustamento riflette un approccio cauto alla politica monetaria.
Guardando ai prossimi 12 mesi, un numero maggiore di manager, il 38% rispetto al precedente 29%, prevede un leggero rafforzamento dell'economia sudafricana. Inoltre, il 75% degli intervistati si aspetta un leggero calo dei tassi d'inflazione. Il tasso di cambio USD/ZAR previsto per il prossimo anno è fissato a 18,35, in aumento rispetto a 17,73. Il tasso repo e il rendimento dei titoli di Stato R2035 sono previsti rispettivamente al 7,50% e al 10,77%, con un leggero aumento rispetto alle stime precedenti.
Il sentimento degli investitori nei confronti dei titoli azionari nazionali è ottimista, con un netto 75% di gestori disposti a sovrappesare i titoli nazionali nei prossimi 12 mesi. Questo dato segna un cambiamento nella fiducia dei consumatori: per la prima volta in sei mesi, il 31% degli intervistati ritiene che il peggio dell'impatto dei tassi di interesse elevati e dell'inflazione sulla spesa dei consumatori sia passato. Tuttavia, permane un divario sul momento in cui investire in attività sensibili ai tassi d'interesse, con il 50% che suggerisce che è prematuro, probabilmente a causa delle aspettative di un persistente tasso repo elevato.
In termini di preferenze di investimento, si registra un crescente interesse per gli asset offshore, con il 38% dei gestori che desidera investire all'estero. Le obbligazioni e le azioni locali hanno attirato rispettivamente il 25% e il 19% degli investimenti. Il peso delle azioni offshore ha raggiunto il massimo storico del 27%, indicando una strategia di diversificazione degli investimenti. I settori più favoriti per il prossimo anno sono le banche, i produttori di generi alimentari, la sanità e i rivenditori al dettaglio, mentre l'oro, i prodotti chimici e le telecomunicazioni sono i meno preferiti. In particolare, settori precedentemente sfavoriti come le telecomunicazioni, l'oro e il settore immobiliare stanno iniziando a guadagnare terreno tra gli investitori.
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