Venerdì scorso CFRA, un'importante società di ricerca finanziaria, ha alzato l'obiettivo di prezzo sul titolo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA:SM) (NYSE: BBVA) a 10 euro, rispetto al precedente target di 8,50 euro. La società ha mantenuto un rating "Buy" sul titolo. L'adeguamento riflette la forte performance della banca e il robusto rendimento del capitale proprio (ROE), che spicca rispetto ai suoi concorrenti.
L'obiettivo di prezzo rivisto si basa su un rapporto prezzo/valore contabile (P/B) di 1,1 volte, superiore al rapporto P/B medio di 0,69 volte tra i concorrenti di BBVA. Questo aumento è sostenuto dal profilo superiore del ROE di BBVA. Oltre alla modifica dell'obiettivo di prezzo, CFRA ha anche aumentato le stime sull'utile per azione (EPS) per il 2024 a 1,35 euro da 1,22 euro e ha introdotto una previsione di EPS di 1,31 euro per il 2025.
BBVA ha registrato un'impennata significativa dell'utile netto del quarto trimestre del 2023, che è aumentato del 57% rispetto all'anno precedente a valuta costante, raggiungendo i 2,46 miliardi di euro. Questa cifra ha superato nettamente le stime del consenso di S&P Capital IQ, pari a 1,93 miliardi di euro.
Gli impressionanti risultati sono stati attribuiti alla solida performance della top-line, con un aumento del 19% del margine di interesse e del 36% delle commissioni nette. Questi guadagni hanno più che compensato i maggiori costi operativi e gli accantonamenti per perdite su crediti che la banca ha dovuto affrontare.
Nonostante i dati positivi, gli utili di BBVA sono stati influenzati dalle fluttuazioni valutarie, in particolare a causa delle situazioni economiche in Turchia e Argentina. La CFRA rimane comunque positiva sulle prospettive di BBVA per il 2024, citando come fattore chiave la forza del reddito non da interessi.
BBVA ha inoltre registrato un coefficiente patrimoniale Common Equity Tier 1 (CET1) del 12,7%, che supera l'obiettivo dell'11,5%-12,0%. Secondo l'analisi della CFRA, questa forte posizione di capitale suggerisce il potenziale per un aumento della remunerazione degli azionisti in futuro.
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