Lunedì CFRA, un'importante società di ricerca finanziaria, ha alzato il target di prezzo delle azioni Walt Disney (NYSE: DIS) a 139 dollari dal precedente target di 120 dollari, mantenendo il rating Buy sul titolo. L'aggiustamento riflette la fiducia di CFRA nel piano strategico di Disney per migliorare la crescita e il valore aziendale in vista della prossima assemblea degli azionisti del 3 aprile 2024.
L'analista della società ha citato l'approccio globale di Disney per guidare la crescita futura come fattore chiave per l'aumento del target. Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un multiplo del Total Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (TEV/EBITDA) di 14,1 volte la stima dell'EBITDA 2024 di CFRA, pari a 1,46 miliardi di dollari.
Questo multiplo di valutazione è significativamente inferiore alla media storica quinquennale di Disney, pari a 22,5 volte, ma rappresenta un premio rispetto agli altri operatori del settore delle reti lineari, che scambiano a multipli a una sola cifra.
La valutazione di Disney è sostenuta dal suo segmento Esperienze, che comprende parchi e linee di crociera, che rappresenta il 37% delle entrate dell'anno fiscale 2023 che si concluderà a settembre e il 59% dell'utile operativo. Inoltre, i principali franchise sportivi di Disney attraverso le reti ESPN contribuiscono al 18% delle entrate e al 33% del reddito operativo.
L'analista ha sottolineato come la divisione intrattenimento, che comprende film, reti televisive e unità direct-to-consumer come Disney+, ESPN+ e Hulu, sia al centro della narrazione della svolta di Disney.
Il rapporto elogia anche gli sforzi di Disney nel promuovere una spesa efficiente per i contenuti e il suo piano per tagliare le spese di 7,5 miliardi di dollari. Le nuove partnership nel settore dei giochi e delle scommesse sportive sono state considerate come passi positivi.
Inoltre, l'intenzione di Disney di acquistare da Comcast (NASDAQ: CMCSA) la restante quota di minoranza del 33% delle sue attività dovrebbe costare tra i 10 e gli 11,5 miliardi di dollari. Tuttavia, CFRA ritiene che questa acquisizione sarà vantaggiosa per l'offerta di bundle Disney+.
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