Mercoledì Citi ha mantenuto una posizione positiva su Box, Inc. (NYSE: BOX), società di gestione dei contenuti nel cloud, alzando il target di prezzo a 32 dollari da 29 dollari e ribadendo il rating Buy. Questo adeguamento fa seguito alla performance finanziaria più forte del previsto registrata da Box nel quarto trimestre e a un outlook coerente per l'anno fiscale 2025.
Il recente rapporto sugli utili di Box ha rivelato un surplus di fatturazione di 5,9 milioni di dollari e un'accelerazione dei Remaining Performance Obligations (RPO), cresciuti del 9% su base annua a valuta costante, rispetto all'8% del trimestre precedente. Questa crescita, unita ad alcuni punti derivanti da rinnovi anticipati, indica un contesto macroeconomico in via di consolidamento. La società ha inoltre rilevato segnali di stabilizzazione del mercato, simili a quelli osservati nello scorso trimestre.
Il tasso di Net Revenue Retention (NRR) dell'azienda sembra essersi stabilizzato al 101%, con l'aspettativa di mantenere o superare questo livello entro la fine dell'anno fiscale 2025. Le prospettive di Citi sono sostenute dalle stime stabili di Box e dall'introduzione di nuove iniziative di fatturato, tra cui gli investimenti nella generazione della domanda, l'intelligenza artificiale per guidare l'upselling delle suite e l'introduzione di livelli di prodotto a prezzi più elevati.
L'analisi di Citi suggerisce che la storia di crescita di Box potrebbe accelerare, trovando la valutazione della società convincente a 12 volte il rapporto tra valore d'impresa e free cash flow (EV/FCF) nell'anno solare 2025, o a 1,8 volte EV/FCF/Growth. Questo dato si confronta con quello dei suoi concorrenti che generano flussi di cassa liberi, che vengono scambiati a 25 volte EV/FCF e a 2,7 volte EV/FCF/Growth. L'obiettivo di prezzo rivisto di 32 dollari riflette questi indicatori positivi e il potenziale della traiettoria di crescita di Box.
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