Lunedì Citi ha alzato il target di prezzo delle azioni di Apollo Global Management (NYSE:APO) a 125 dollari dal precedente target di 111 dollari, mantenendo il rating Buy sul titolo. L'adeguamento fa seguito a un aggiornamento delle stime sugli utili di Apollo dopo aver considerato i risultati del quarto trimestre 2023 e le prospettive per l'anno 2024.
Le previsioni sull'utile per azione (EPS) per il 2024 sono state leggermente ridotte a 8,01 dollari da 8,20 dollari, principalmente a causa di un'aliquota fiscale più elevata. Tuttavia, la stima dell'EPS per il 2025 è stata aumentata a 9,42 dollari, riflettendo le aspettative di un modesto aumento dei guadagni legati alle commissioni (FRE) e dei guadagni semplici realizzati (SRE), nonché di un conteggio delle azioni rettificato.
Citi ha espresso continua fiducia nella traiettoria di crescita di Apollo, citando un aumento previsto della raccolta a 200-250 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni, rispetto ai 100 miliardi di dollari del 2023. Questo aumento previsto della raccolta dovrebbe contribuire alla crescita sia di FRE che di SRE. L'azienda prevede ora una crescita del 15% per la FRE, che si allinea con la parte inferiore delle indicazioni del management, pari al 15-20%. La crescita di SRE è prevista all'11% su base rettificata, in linea con le aspettative del management di una crescita a due cifre.
L'analista di Citi ha osservato che, sebbene le stime siano prudenti, non ci sarebbe da sorprendersi se i risultati effettivi superassero queste proiezioni. L'obiettivo di prezzo rivisto di 125 dollari implica un rendimento totale del capitale proprio (ETR) del 15% alla valutazione attuale.
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