Di Michael Elkins
Citi ha ribadito il rating Sell su XPeng (NYSE:XPEV) dopo che la società ha annunciato che taglierà il prezzo di vendita consigliato (MSRP) dei suoi modelli. La scala dei tagli di prezzo per il modello G3i è di 20-25mila renmimbi, mentre il P5 viene abbassato di 23 mila renmimbi e il P7 di 30-36 mila renmimbi. Questi tagli seguono quelli effettuati da Tesla (NASDAQ:TSLA) e da Huawei AITO.
Gli analisti di Citi ritengono che il taglio dei prezzi di Tesla sia diverso da quelli di AITO e XPeng, in quanto Tesla ha sfruttato principalmente l’effetto leva operativa per abbassare l’ASP al fine di guadagnare quote di mercato, mentre AITO e XPeng sono state costrette a tagliare gli MSRP per mantenere il volume delle vendite anche con risultati negativi. Inoltre, i tagli ai prezzi di Tesla e XPeng renderanno più difficile per XPeng stabilire i prezzi per il suo P7 rinnovato e per il prossimo G7.
In una nota, hanno scritto: “Riteniamo che il ciclo dei modelli dell’azienda debba affrontare serie sfide nel 2023 e oltre, come preannunciato dalla recente perdita di quote di mercato dovuta alle scarse vendite e agli ordini ricevuti. Per evitare ulteriori cali delle vendite, ci aspettiamo che Xpeng si impegni a sostenere spese di ricerca e sviluppo ancora più elevate, con un’ulteriore pressione sui margini. Le nostre previsioni di fatturato per il 2022E/23E sono significativamente inferiori al consenso e non prevediamo il pareggio a livello di PN almeno fino al 2026E, con un ROIC dell’1,2%”.
Le azioni di XPEV sono in rialzo dello 0,53% negli scambi premarket di questo mercoledì.