Martedì Citi ha ribadito il rating Buy sul titolo KE Holdings (NYSE: BEKE), mantenendo il target di prezzo a 21,10 dollari. L'azienda ha lanciato un "catalyst watch" positivo a 90 giorni per la società, anticipando una serie di sviluppi favorevoli. Citi prevede che l'azienda beneficerà di un trend positivo nelle vendite di case esistenti, in particolare notando le recenti performance in città chiave come Shenzhen.
L'analista ha evidenziato un'inversione di tendenza nel valore lordo delle transazioni (GTV) su base annua, che dovrebbe diventare positivo ad aprile, dopo un significativo aumento su base mensile a marzo. Si prevede che questa crescita continui, con un aumento della quota di mercato di circa due o tre punti percentuali entro il 2024.
Oltre al mercato delle abitazioni esistenti, KE Holdings è pronta a registrare miglioramenti anche nel segmento delle nuove abitazioni. L'azienda dovrebbe trarre vantaggio da un aumento dei lanci di immobili, da un incremento delle visite dei clienti e da una crescente fiducia nella sua piattaforma da parte degli sviluppatori. Citi prevede che le vendite di abbonamenti per le nuove case mostreranno un aumento su base annua entro maggio, con dati che saranno resi noti all'inizio di giugno.
L'analista ha anche evidenziato il potenziale del settore delle ristrutturazioni domestiche, prevedendo un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 30-40% nel GTV delle ristrutturazioni fino al 2024, che potrebbe raggiungere circa il 40%. Questa crescita dovrebbe essere accompagnata da una riduzione delle perdite, grazie a migliori margini di profitto lordo (GPM) e a una maggiore efficienza dei costi.
Infine, le prospettive di Citi per KE Holdings includono l'impegno a garantire un rendimento totale per gli azionisti superiore al 5%, al netto dei costi del piano di azionariato dei dipendenti (ESOP). La posizione positiva di Citi su KE Holdings riflette le aspettative di margini di contribuzione sostenuti e di una forte traiettoria di crescita nei vari segmenti di attività dell'azienda.
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