Giovedì Citi ha modificato l'outlook su LexinFintech Holdings, società quotata al NASDAQ, abbassando l'obiettivo di prezzo a 2,03 dollari dai precedenti 2,12 dollari, mantenendo un rating neutrale sul titolo. La revisione al ribasso fa seguito all'annuncio di LexinFintech di un calo significativo dell'utile netto GAAP al netto delle imposte (NPAT) del quarto trimestre per il periodo che si concluderà nel dicembre 2023.
LexinFintech ha riportato un NPAT GAAP di 12 milioni di RMB, segnando un calo del 97% rispetto al trimestre precedente e del 96% su base annua, raggiungendo un minimo di tre anni.
Questo calo è stato in gran parte attribuito a una perdita di valore di 302 milioni di RMB su un investimento a lungo termine in una banca nazionale. Tuttavia, escludendo la perdita di valore, il NPAT non-GAAP del quarto trimestre si è attestato a 284 milioni di RMB, con un calo del 33% rispetto al trimestre e del 27% rispetto all'anno precedente.
I ricavi netti della società dopo gli accantonamenti sono stati di 1,53 miliardi di RMB nel quarto trimestre, con un leggero calo del 2,1% rispetto al trimestre precedente e dell'1,2% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. La diminuzione dei ricavi è stata influenzata dall'aumento delle spese per gli accantonamenti, che sono cresciute del 7% rispetto al trimestre e del 122% rispetto all'anno precedente.
Anche l'utile operativo di LexinFintech ha subito una flessione, scendendo del 31% rispetto al trimestre e del 20% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 337 milioni di RMB nel quarto trimestre. Il margine di profitto operativo è diminuito significativamente, di 9,3 punti percentuali nel trimestre e di 5,2 punti percentuali nell'anno, attestandosi al 22,1%.
Ciò è dovuto all'aumento delle spese di elaborazione e assistenza in percentuale dei ricavi netti, che nel quarto trimestre sono aumentate di 5,1 punti percentuali rispetto al trimestre e di 3,5 punti percentuali rispetto all'anno precedente, raggiungendo il 33,7%, a causa dell'intensificazione delle iniziative e dei progetti di gestione del rischio.
Nonostante la minore redditività, LexinFintech ha dichiarato un dividendo semestrale di 0,066 dollari per American Depositary Share (ADS) per la seconda metà del 2023, che rappresenta circa il 20% del suo NPAT GAAP del secondo semestre. In vista del 2024, il management ha indicato l'intenzione di mantenere o aumentare il rapporto di distribuzione dei dividendi del 20%.
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