Giovedì CMB International Securities ha modificato il suo obiettivo di prezzo per Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), portandolo a 155,40 dollari dai precedenti 142,60 dollari e ribadendo il rating Buy. Questa mossa arriva in risposta agli impressionanti risultati del quarto trimestre di Pinduoduo, pubblicati il 20 marzo 2023.
Nel quarto trimestre del 2023 Pinduoduo ha registrato un significativo aumento dei ricavi del 123% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 88,9 miliardi di RMB e superando il consenso di Bloomberg dell'11%. L'aumento dei ricavi è stato attribuito a un'espansione internazionale più forte del previsto e a un miglioramento della monetizzazione delle attività nazionali superiore al previsto.
Anche l'utile netto non-GAAP della società ha registrato un aumento sostanziale, con un incremento del 110% su base annua a 25,5 miliardi di RMB, il 52% in più rispetto alle stime del consenso. Questa crescita è stata attribuita alla solida generazione di profitti dal lato domestico dell'attività e a una perdita probabilmente inferiore al previsto dall'attività di Temu, sostenuta dalla rapida espansione della scala di business e da una migliore ottimizzazione delle sovvenzioni ai consumatori.
Nonostante le previsioni di un aumento della concorrenza nel settore nel 2024, si prevede che Pinduoduo continuerà a migliorare il suo tasso di monetizzazione. Questo ottimismo è supportato da un aumento del tasso di commissione del programma Ten Billion Subsidy e dall'introduzione di nuovi prodotti pubblicitari. Anche l'espansione all'estero dell'azienda è in corso, e si prevede che rafforzerà la crescita dei ricavi e degli utili a lungo termine.
L'obiettivo di prezzo rivisto riflette un aumento del 9% rispetto all'obiettivo precedente e tiene conto dello sviluppo più rapido del previsto dell'attività internazionale di Pinduoduo, oltre che del miglioramento della monetizzazione delle attività nazionali, superiore al previsto.
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