Mercoledì scorso, il presidente della divisione pubblicità di Netflix (NASDAQ:NFLX) ha annunciato che il numero di utenti attivi mensili (MAU) per il suo servizio pubblicitario ha superato i 23 milioni, un aumento significativo rispetto ai 15 milioni di novembre e ai 5 milioni di maggio.
Secondo gli analisti di Oppenheimer, questa crescita rappresenta un notevole aumento del tasso di acquisizione di abbonamenti pubblicitari. Prevedono che, a breve termine, questo aumento suggerisce che il numero di nuovi abbonati nel quarto trimestre supererà sia le previsioni dell'azienda sia le aspettative degli analisti finanziari.
Per quanto riguarda le previsioni a medio termine, il continuo aumento delle acquisizioni di abbonamenti suggerisce un potenziale sostanziale di crescita degli abbonati nel 2024. Gli analisti hanno anche migliorato la loro valutazione di NFLX, aumentando il prezzo obiettivo del titolo a 600 dollari per azione.
Ora prevedono che i ricavi pubblicitari raggiungeranno i 6 miliardi di dollari nel 2025. Ipotizzando un margine di profitto prudente dell'80%, ciò implica un guadagno aggiuntivo di 4,8 miliardi di dollari al lordo di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA) rispetto a un totale di 7,3 milioni di dollari nel 2023, come stimato dagli analisti.
Di conseguenza, ciò consentirebbe a Netflix di destinare circa 19,5 e 21 miliardi di dollari alle spese per i contenuti negli anni 2025 e 2026, rispettivamente, rispetto all'attuale previsione di 17 miliardi di dollari per i contenuti. Ciò lascia circa 17,5 miliardi di dollari in contanti dopo aver completato 14,5 miliardi di dollari di riacquisti di azioni. Netflix potrebbe quindi espandere la propria offerta di contenuti, riacquistare ulteriori azioni o fare entrambe le cose.
Gli analisti hanno rivisto le loro stime e ora prevedono un aumento degli abbonati netti di +10 milioni per il quarto trimestre e di +24 milioni per l'anno 2024, in aumento rispetto alle stime precedenti di +9 milioni e +21 milioni, rispettivamente. Le stime di altri analisti finanziari sono di +9 milioni e +18 milioni per gli stessi periodi.
Con 50 milioni di MAU pubblicitari previsti per la fine del 2024 (equivalenti a circa 25 milioni di abbonati), le previsioni aggiornate indicano un fatturato totale di 40 miliardi di dollari per il 2024 e di 46 miliardi di dollari per il 2025. Queste cifre rappresentano una forte crescita annuale, rispettivamente del 20% e del 14%.
In confronto, le proiezioni di altri analisti finanziari indicano 38 e 43 miliardi di dollari, con un tasso di crescita annuale inferiore, rispettivamente del 14 e dell'11% per gli stessi periodi.
Oppenheimer mantiene un rating Outperform sulle azioni NFLX. Questa prospettiva positiva si allinea con quella degli analisti di Citi, che hanno recentemente abbassato il rating sul titolo della società.
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