Il fornitore di servizi di viaggio Yatra Online ha avuto un esordio deludente alla National Stock Exchange (NSE) e alla Bombay Stock Exchange (BSE) giovedì, con le azioni quotate a sconto rispetto al prezzo di emissione. Il titolo ha iniziato le contrattazioni a ₹127,5 sul NSE, segnando uno sconto del 10,2% rispetto al prezzo di emissione di ₹142. Alla BSE ha aperto a ₹130, con un ribasso dell'8,45%.
L'Offerta Pubblica Iniziale (IPO) di ₹775 crore (104 milioni di dollari) è stata disponibile per la sottoscrizione dal 15 al 20 settembre, con una fascia di prezzo compresa tra ₹135-142 per azione. L'offerta è stata sottoscritta complessivamente 1,66 volte, ricevendo offerte per 5,45 crore (54,5 milioni) di azioni a fronte di un'offerta di 4,98 crore di azioni. Il segmento degli investitori retail ha registrato la domanda più alta, con sottoscrizioni pari a 2,19 volte, mentre gli offerenti istituzionali qualificati (QIB) hanno sottoscritto 2,10 volte la loro quota.
Tuttavia, l'interesse degli investitori non istituzionali è stato tiepido durante i tre giorni di offerta, con sottoscrizioni che hanno raggiunto solo il 51% della loro categoria.
L'IPO consisteva in una nuova emissione di 4,23 crore di azioni per un totale di ₹602 crore e in un'offerta di vendita (OFS) di 1,22 crore di azioni da parte del promotore THCL Travel Holding e dell'investitore esistente Pandara Trust per un valore di ₹173 crore.
Yatra Online prevede di utilizzare i proventi netti dell'offerta per finanziare investimenti strategici, acquisizioni ed espansione inorganica, nonché per scopi aziendali generali, investimenti nell'acquisizione e nella fidelizzazione dei clienti, nella tecnologia e in altre attività di crescita organica.
Per l'anno fiscale conclusosi a marzo 2023, Yatra Online ha registrato un aumento del fatturato dell'81%, raggiungendo i 53 milioni di dollari, rispetto ai 26 milioni di dollari dell'anno precedente. L'azienda ha anche registrato un profitto di 7,6 crore (1 milione di dollari), una svolta significativa rispetto alla perdita di 30,7 crore (4 milioni di dollari) dell'anno precedente.
Nonostante il debole debutto, diversi broker rimangono rialzisti sul titolo grazie al potenziale miglioramento del business, ai venti di coda del settore, al riconoscimento del marchio e all'espansione del margine EBITDA. Tuttavia, alcuni analisti hanno espresso preoccupazione per il flusso di cassa negativo di Yatra e per l'elevato multiplo prezzo-utili dell'IPO, pari a 205x.
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