Mercoledì Deutsche Bank ha mostrato fiducia in Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), alzando l'obiettivo di prezzo da $200,00 a $210,00 e mantenendo un rating Buy sul titolo.
L'analisi della società ha evidenziato la significativa sovraperformance di Amazon rispetto al mercato, avendo superato i risultati del mercato di circa 60 punti nell'ultimo anno. La posizione ottimistica si basa sulle previsioni di crescita del reddito operativo che Amazon dovrebbe generare nei prossimi anni.
Secondo la valutazione, sono diversi i fattori che favoriscono la crescita degli utili, con particolare attenzione al reddito operativo incrementale derivante dall'attività pubblicitaria di Amazon. L'analisi ha approfondito il potenziale di Prime Video Ads e l'espansione del programma Sponsored TV.
Le conclusioni della società suggeriscono che Amazon è sulla buona strada per raggiungere 4-6 miliardi di dollari di ricavi pubblicitari Prime Video nel 2024 e 2025. Questa proiezione supera le attuali stime di mercato che prevedono solo 9-10 miliardi di dollari di entrate pubblicitarie aggiuntive per il 2024.
L'analisi implica inoltre che il consenso sui ricavi operativi di strada potrebbe sottovalutare l'impatto delle entrate pubblicitarie, suggerendo un possibile rialzo di 3 miliardi di dollari, o un aumento del 5%, del reddito operativo (OI) legato alla pubblicità per il 2024.
Inoltre, l'azienda vede un potenziale significativo a lungo termine nella più ampia pubblicità televisiva connessa di Amazon, in particolare con il programma Promoted TV, in quanto l'IA generativa potrebbe ridurre le barriere alla creazione di contenuti per gli inserzionisti di piccole e medie imprese.
Alla luce di questi risultati, Deutsche Bank ha rivisto al rialzo le stime sul reddito operativo per il 2024 e il 2025, rispettivamente del 10% e dell'8%. Il nuovo obiettivo di prezzo di 210 dollari riflette una prospettiva positiva sulla valutazione degli utili GAAP di Amazon. L'obiettivo si basa su un multiplo di 30x del previsto utile per azione GAAP di Amazon per il 2026, che dovrebbe crescere a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 34% dal 2023 al 2026.
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