Martedì Deutsche Bank ha modificato la propria posizione su JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU), aggiornando il titolo della compagnia aerea da Hold a Buy. L'azienda ha inoltre raddoppiato l'obiettivo di prezzo da 4,00 a 9,00 dollari. L'adeguamento riflette una visione positiva del potenziale della società, influenzata dai recenti cambiamenti nel management e nella governance.
Il nuovo obiettivo di prezzo si basa sulla revisione della valutazione degli utili: Deutsche Bank ha applicato un multiplo EV/EBITDAR di circa 5x alla stima dell'EBITDAR di JetBlue per il 2024 e di circa 4x alla stima dell'EBITDAR per il 2025. Questi multipli rappresentano un aumento rispetto alle valutazioni precedenti, segnalando una maggiore fiducia nelle prospettive finanziarie della compagnia aerea.
L'analista della banca ha citato i recenti cambiamenti strategici di JetBlue, tra cui la nomina di nuovi dirigenti e il coinvolgimento di un investitore attivista che si è assicurato due posti nel Consiglio di amministrazione. Questi sviluppi sono considerati positivi per la performance azionaria della società.
Inoltre, la Deutsche Bank ha evidenziato il notevole patrimonio non vincolato di JetBlue, stimato in circa 11 miliardi di dollari. Questa valutazione comprende 7,5 miliardi di dollari attribuiti al programma di fidelizzazione e al marchio della compagnia aerea, 1,9 miliardi di dollari alla flotta di circa 100 aeromobili non vincolati e 1,6 miliardi di dollari ad altri beni come immobili e beni essenziali per le operazioni di volo.
Nonostante la revisione ottimistica, l'analista ha osservato che la compagnia aerea deve ancora affrontare delle sfide, tra cui la battaglia legale in corso sul tentativo di fusione con Spirit Airlines e i problemi con i motori GTF che dovrebbero mettere a terra una media di 11 aeromobili per tutto il 2024. Tuttavia, anche in presenza di questi ostacoli, il multiplo target rimane al di sotto della fascia di negoziazione storica di metà ciclo, che va da 6 a 8 volte l'EV/EBITDAR a termine di JetBlue.
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