Martedì Deutsche Bank ha mantenuto il rating Buy sulle azioni del produttore di veicoli elettrici NIO Inc. (NYSE: NIO), con un obiettivo di prezzo stabile a 9,00 dollari. La decisione fa seguito alla pubblicazione dei risultati del quarto trimestre di NIO, che la banca ha giudicato contrastanti ma accompagnati da un outlook ottimistico per il primo trimestre del 2024.
Le consegne del quarto trimestre di NIO hanno raggiunto 50.045 unità, con un fatturato di 17,1 miliardi di RMB, che ha superato le stime di Deutsche Bank e del consenso, rispettivamente di 16,9 e 16,8 miliardi di RMB. Questo risultato è stato attribuito all'aumento del prezzo medio di vendita (ASP). Tuttavia, il margine lordo dell'azienda si è attestato al 7,5%, al di sotto del 9,7% previsto da Deutsche Bank e del 10,2% del consenso, soprattutto a causa di un margine dei veicoli inferiore, pari all'11,9%, rispetto al 13,5% previsto.
Le spese operative di NIO nel trimestre sono state pari a 7,9 miliardi di RMB, superando le previsioni di 7,2 miliardi di RMB. L'aumento è stato determinato principalmente dai notevoli investimenti in ricerca e sviluppo (R&S). Nonostante questi costi più elevati, l'utile per azione (EPS) rettificato di NIO, pari a una perdita di 2,81, è stato solo leggermente inferiore alle stime di Deutsche Bank e del consenso, che prevedevano rispettivamente una perdita di 2,69 e 2,70. Questo risultato è stato in parte compensato da quasi 980 milioni di RMB di proventi da investimenti legati al riciclaggio di plusvalenze non realizzate.
In prospettiva, la direzione di NIO ha fornito una previsione di consegna per il primo trimestre del 2024 di 31.000-33.000 veicoli, che genererebbe un fatturato compreso tra 10,5 e 11,1 miliardi di RMB. Questa previsione è più positiva del previsto, soprattutto se si considera il sostanziale rimbalzo mensile previsto per marzo rispetto alle 8.132 unità di febbraio.
Sebbene l'ASP implicito per il trimestre sia previsto in calo, il management prevede che i margini dei veicoli saranno inizialmente sotto pressione, per poi risalire al 15-18% nel secondo trimestre, grazie all'aumento dei volumi, al passaggio ai veicoli dell'anno modello 2024 e agli sforzi di ottimizzazione dei costi.
L'azienda prevede inoltre che le spese di R&S si attesteranno su una media di circa 3 miliardi di RMB a trimestre per tutto il 2024, mentre le spese in conto capitale per l'intero anno dovrebbero essere significativamente inferiori rispetto all'anno precedente.
Approfondimenti di InvestingPro
NIO Inc. (NYSE: NIO) continua a navigare nel competitivo mercato dei veicoli elettrici con un misto di sfide e ottimismo strategico. Come si evince dal rating Buy di Deutsche Bank e dall'obiettivo di prezzo di $9,00, la performance dell'azienda è stata una miscela di successi e insuccessi. Tuttavia, diversi dati in tempo reale forniti da InvestingPro sottolineano le sfumature finanziarie che gli investitori dovrebbero considerare.
I dati di InvestingPro evidenziano che NIO ha una capitalizzazione di mercato di 11,09 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore automobilistico. Tuttavia, il rapporto prezzo/utile (P/E) della società è attualmente negativo e pari a -4,07, il che riflette la mancanza di redditività dell'azienda nel breve termine. Inoltre, il margine di profitto lordo degli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre del 2023, si attesta a un modesto 4,47%, indicando un margine di miglioramento dell'efficienza operativa.
In linea con i dati finanziari della società, i suggerimenti di InvestingPro rivelano che NIO sta sperimentando un'elevata volatilità delle quotazioni, con il prezzo del titolo che ha subito un notevole calo nell'ultima settimana. Inoltre, gli analisti hanno rivisto al ribasso le loro aspettative sugli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe essere un punto di preoccupazione per i potenziali investitori. Tuttavia, vale la pena notare che NIO è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore automobilistico, un suggerimento di InvestingPro che si allinea alle ambiziose strategie di mercato dell'azienda e alle prospettive positive di Deutsche Bank.
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