Di Michael Elkins
Telsey Advisory Group ha ribadito il rating Outperform su Amazon.com (NASDAQ:AMZN) ma ha tagliato il target price sulla società di e-commerce a 125,00 dollari (da 140,00 dollari) in vista della pubblicazione degli utili del quarto trimestre del 2012 prevista per giovedì 2 febbraio.
Telsey ha ridotto le prospettive per il Q4 2022 e il 2023 della società per riflettere un ambiente di spesa più difficile per i consumatori e le aziende. L’azienda si trova ad affrontare le difficoltà sotto forma di un mercato in via di normalizzazione dopo due anni di crescita spinta dalla pandemia di COVID-19. Inoltre, l’azienda deve affrontare un andamento sfavorevole dei tassi di cambio ed è rallentata dagli investimenti strategici in corso.
Come indicato nella call di presentazione degli utili del 27 ottobre, l’attività di Amazon è rallentata con l’avanzare del terzo trimestre del 22, sia nel settore della vendita al dettaglio (in particolare quella internazionale) sia in quello di AWS, e queste tendenze sono proseguite nel quarto trimestre del 22.
Gli analisti di Telsey scrivono: “Nel complesso, riteniamo che Amazon dovrebbe continuare a guadagnare quote di mercato sfruttando la sua base di membri Prime, le relazioni con le piccole imprese, il vantaggio tecnologico e il consolidamento della vendita al dettaglio. L’attenzione di Amazon per le nuove attività, alimentari, farmacia, moda, casa, marchi privati, terze parti, consegne in giornata/un giorno, Amazon Logistics e telemedicina, dovrebbe aumentare il valore di Amazon. La forte crescita e la redditività di AWS, così come le sue offerte di media e pubblicità, dovrebbero continuare a sovraperformare la media aziendale e a sostenere il settore Retail”.
In generale, si prevede un miglioramento dell’andamento dell’attività nel 2° semestre del 23° anno, soprattutto per quanto riguarda la redditività, con guadagni anticipati dalle recenti azioni proattive, tra cui la focalizzazione su categorie a più alto margine, la riduzione della spesa per i centri logistici e di adempimento, la chiusura di divisioni non redditizie, la gestione del costo del lavoro e la riduzione delle spese legate al COVID-19.
Telsey ha abbassato le stime di crescita delle vendite per il 4Q 2022 al 5,9% dal 7,6%, a 145,6 miliardi di dollari rispetto al consenso di 145,8 miliardi di dollari e alla guidance di 140-148 miliardi di dollari. La nuova stima dell’EBITDA per il 2023, pari a 80,7 miliardi di dollari, è in calo rispetto ai precedenti 83,0 miliardi di dollari.
Le azioni di AMZN sono in calo dello 0,93% a metà giornata.