Durante la recente conferenza stampa sugli utili del quarto trimestre, IAC/InterActiveCorp (IAC) e la sua controllata Angi Inc. hanno illustrato i risultati finanziari e le aspettative per il 2024. L'amministratore delegato Joey Levin ha elogiato gli sforzi del team, che hanno portato a una crescita della fidelizzazione dei professionisti del servizio e a un miglioramento dei margini di marketing a pagamento per Angi.
Si prevede che il fatturato di Angi diminuisca, ma a un ritmo ridotto, con una previsione di redditività costante e margini EBITDA tra il 10-12%. Il segmento digitale di Dotdash ha registrato un aumento delle entrate pubblicitarie e per il 2024 si prevede una crescita del 10% delle entrate digitali, nonostante il previsto calo delle entrate della stampa. L'azienda prevede inoltre un significativo flusso di cassa libero, con oltre il 50% dell'EBITDA rettificato che dovrebbe essere convertito in flusso di cassa libero. Sono state evidenziate le priorità strategiche per il 2024, tra cui il miglioramento dell'esperienza degli utenti, il mantenimento di una rete di fornitori di servizi sana e il miglioramento dell'economia delle unità.
Punti di forza
- I margini di fidelizzazione dei professionisti dei servizi e di marketing a pagamento di Angi sono migliorati, contribuendo alla performance positiva dell'azienda nel quarto trimestre.
- Secondo le previsioni, il calo dei ricavi di Angi continuerà, ma a un ritmo più lento, e i margini EBITDA dovrebbero attestarsi tra il 10 e il 12% ogni trimestre.
- Il segmento digitale di Dotdash ha registrato una crescita accelerata delle entrate pubblicitarie, con previsioni di crescita del 10% o più delle entrate digitali per il 2024.
- L'azienda prevede un aumento significativo del flusso di cassa libero, puntando a un tasso di conversione del 50% o superiore dall'EBITDA rettificato.
- Le priorità strategiche includono l'aumento del traffico gratuito e ripetuto, l'attenzione alla salute della rete di fornitori di servizi attivi e il miglioramento dell'economia delle unità.
Prospettive aziendali
- IAC prevede una crescita dell'EBITDA del 5-10%, trainata dalla crescita del segmento digitale e dall'espansione dei margini.
- Si prevede che il segmento della stampa raggiunga il pareggio, superando il segmento corporate di 24 milioni di dollari nel 2023.
- L'EBITDA digitale dovrebbe crescere di oltre il 40% rispetto all'anno precedente nel primo trimestre.
- La conversione del free cash flow dovrebbe migliorare nel 2024, con oltre il 50% dell'EBITDA rettificato convertito in free cash flow.
Punti salienti ribassisti
- Si prevede che il fatturato di Angi diminuisca, anche se il tasso di declino dovrebbe rallentare.
- Il fatturato della stampa dovrebbe diminuire nel 2024.
Punti di forza rialzisti
- I margini di Angi nel marketing a pagamento sono migliorati.
- Il segmento digitale di Dotdash dovrebbe crescere del 10% o più nel 2024.
- L'azienda prevede di mantenere i suoi margini EBITDA superiori al 10% in tutte le sue attività.
- Nel trimestre la divisione principale ha registrato una crescita del traffico del 10%.
Mancanze
- Angi non ha ancora scalato il suo motore di acquisizione clienti al livello desiderato e non ha visibilità su quando sarà scalato.
Punti salienti delle domande e risposte
- Levin ha discusso lo stato irrazionale del mercato privato, osservando che le valutazioni non sono una preoccupazione importante a meno che un'azienda non stia esaurendo i fondi.
- Vivian, una piattaforma per il personale infermieristico presente nel portafoglio di IAC, è stata evidenziata per la sua forte crescita, anche in un mercato in contrazione.
In conclusione, IAC e Angi stanno navigando in un mercato difficile con priorità strategiche volte a promuovere la crescita e la redditività. Concentrandosi sul miglioramento dell'esperienza degli utenti, sulla fidelizzazione dei professionisti del servizio e sull'ottimizzazione dell'economia delle unità, l'azienda è pronta per una traiettoria finanziaria positiva nel 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre IAC/InterActiveCorp (IAC) punta a un anno di crescita strategica e di redditività, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono una prospettiva più dettagliata sulla salute finanziaria e sulla posizione di mercato dell'azienda. Con una capitalizzazione di mercato di 4,64 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 17,36, IAC viene scambiata a una valutazione che riflette il suo potenziale di guadagno. Ciò è sottolineato da un rapporto PEG di 0,14 per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023, che suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto alla crescita degli utili.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che IAC ha un elevato rendimento per gli azionisti e viene scambiata a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine, il che potrebbe essere interessante per gli investitori value. Inoltre, le attività liquide dell'azienda superano i suoi obblighi a breve termine e l'azienda opera con un livello di indebitamento moderato, che potrebbe garantire un livello di stabilità finanziaria in condizioni di mercato incerte. Questi fattori sono particolarmente rilevanti in quanto IAC si concentra sul miglioramento dell'esperienza degli utenti e sul mantenimento di una rete sana di fornitori di servizi.
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In vista del prossimo appuntamento con gli utili del 7 maggio 2024, gli investitori osserveranno con attenzione i segnali dei progressi compiuti dalla società verso i suoi obiettivi dichiarati e l'impatto sulla sua performance finanziaria.
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