Mercoledì JPMorgan ha modificato la propria posizione su Ecolab Inc . (NYSE:ECL), passando da un rating Overweight a una posizione Neutral, nonostante abbia aumentato l'obiettivo di prezzo a 220 dollari da 200 dollari. L'azienda ha motivato il declassamento con la natura difensiva del titolo e il potenziale di apprezzamento del capitale più limitato. Le azioni di Ecolab hanno registrato un notevole rialzo, superando l'indice S&P con un aumento del 49% nell'ultimo anno rispetto al 19% dell'indice.
L'andamento del volume consolidato della società nel 2023 è stato pressoché piatto e si prevede che nel 2024 sarà da piatto a più alto. JPMorgan prevede che lo slancio degli utili di Ecolab raggiungerà il picco nel 2024, beneficiando di una combinazione di aumenti dei prezzi dei prodotti e di diminuzioni dei costi delle materie prime. L'azienda ha osservato che attualmente Ecolab viene scambiata a 20,1 volte il suo EBITDA stimato per il 2024 e a 19,0 volte per il 2025.
L'analisi di JPMorgan suggerisce che se Ecolab raggiungesse l'obiettivo a lungo termine di un margine EBIT del 20% nel 2024, sarebbe già scambiata a circa 17 volte l'EBITDA, un valore considerato vicino al fair value. L'aumento dell'obiettivo di prezzo a 220 dollari riflette le stime più elevate sull'EBITDA. Tuttavia, la società ha sottolineato che Linde, con multipli di negoziazione più bassi, pari a 16,7 e 15,5 volte l'EBITDA rispettivamente per il 2024 e il 2025, potrebbe offrire un'alternativa di investimento non ciclica più interessante.
Sebbene si preveda che Ecolab manterrà un maggiore slancio degli utili per il 2024, i tassi di crescita a lungo termine di Ecolab e Linde sono all'incirca paragonabili. Il commento di JPMorgan indica uno spostamento strategico della preferenza verso Linde rispetto a Ecolab, sulla base delle metriche di valutazione e del potenziale di investimento.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Ecolab Inc. (NYSE:ECL) percorre la sua traiettoria finanziaria, i dati di InvestingPro presentano un quadro sfumato della posizione di mercato dell'azienda. L'azienda vanta una solida capitalizzazione di mercato di 61,8 miliardi di dollari, a sostegno della sua sostanziale presenza nel settore. Nonostante la recente sovraperformance del titolo, il suo rapporto prezzo/utili (P/E) si attesta su un elevato 46,18, indicando che il titolo potrebbe avere un prezzo superiore rispetto ai suoi utili. Ciò è ulteriormente confermato dal rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, che è leggermente inferiore e si attesta a 42,04.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Ecolab vanta una lunga storia di affidabilità dei dividendi, avendo aumentato il dividendo per 38 anni consecutivi, il che potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito. Inoltre, il titolo ha registrato un rendimento significativo nell'ultima settimana, con un rendimento totale dei prezzi a 1 settimana dell'8,96%, che riflette uno slancio positivo a breve termine. Inoltre, tre analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, suggerendo un potenziale ottimismo sulle prospettive finanziarie della società.
Pur riconoscendo la natura difensiva del titolo, chi sta valutando Ecolab come investimento potrebbe voler approfondire i multipli di valutazione e la recente performance della società. Per ulteriori approfondimenti e consigli di InvestingPro, gli investitori interessati possono esplorare InvestingPro, che offre un'analisi completa dei dati finanziari di Ecolab. Sono disponibili altri 15 suggerimenti di InvestingPro, che forniscono un'analisi più approfondita delle performance operative e di mercato dell'azienda. Per accedere a questi approfondimenti e ad altri ancora, utilizzate il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
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