Lunedì Ventas Inc . (NYSE:VTR), un fondo di investimento immobiliare specializzato in proprietà sanitarie, ha ricevuto un aggiornamento del rating del titolo da parte di Evercore ISI. L'azienda ha spostato la sua posizione da "In Line" a "Outperform" e ha fissato un nuovo obiettivo di prezzo di 50,00 dollari per le azioni della società.
L'upgrade arriva dopo un periodo di sottoperformance rispetto al più ampio indice dei fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) e al settore sanitario. Negli ultimi dodici mesi, Ventas ha registrato un rendimento totale negativo del 5%, con un ritardo rispetto a questi benchmark di circa 1200 punti base.
Ciononostante, l'analista ha sottolineato che la valutazione della società è diventata interessante, essendo scambiata a quasi due deviazioni standard al di sotto del suo multiplo medio triennale del rapporto tra prezzo e prossimi dodici mesi (P/NTM) e dei fondi rettificati dalle operazioni (AFFO).
Questo calo di valutazione non è indicativo di problemi fondamentali di Ventas, poiché l'azienda ha mantenuto un solido rating creditizio di BBB+/Baa1 e ha recentemente emesso 650 milioni di dollari in obbligazioni senior al 5,1%, con scadenza nel 2029. Il successo del collocamento privato sottolinea l'alta qualità delle attività canadesi di Ventas nel settore degli alloggi per anziani e la solidità del suo bilancio.
L'analista ha inoltre osservato che il modello di business di Ventas è solido, citando una ripresa ciclica nel Senior Housing Operating Portfolio (SHOP) dell'azienda, che è supportata da dati e previsioni di società pubbliche concorrenti e da database di terzi sul mercato degli alloggi per anziani. Anche i portafogli Outpatient Medical (OM), Research & Innovation (R&I) e triple net sono stati evidenziati come componenti stabili che contribuiscono alla crescita di Ventas.
Le proiezioni dell'analista per l'AFFO di Ventas sono in linea con il consenso e si basano principalmente sui guadagni operativi previsti nel segmento SHOP. Queste prospettive ottimistiche per il core business dell'azienda, unite alla stabilità delle altre linee di business, hanno portato alla rivalutazione positiva del titolo Ventas da parte di Evercore ISI.
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