Mercoledì HSBC ha modificato le proprie prospettive su Fortinet, società quotata al NASDAQ con la sigla FTNT. L'analista ha spostato il rating da Hold a Reduce, aumentando anche l'obiettivo di prezzo a 57 dollari dai precedenti 49 dollari.
Il downgrade si basa sulle previsioni di un continuo rallentamento della crescita della top-line di Fortinet e dell'erosione del margine operativo. HSBC ha espresso una posizione cauta, prevedendo che Fortinet dovrà affrontare sfide per raggiungere tassi di crescita paragonabili al suo livello storico di oltre il 25%. Secondo HSBC, Fortinet dovrebbe registrare una decelerazione della crescita dei ricavi al 5,4% su base annua nel primo trimestre del 2024, con una previsione di aumento dell'8,7% per l'intero anno 2024.
Le stime riviste di HSBC per il 2024 prevedono che il fatturato dell'azienda rallenti a un aumento del 10,6% su base annua, raggiungendo circa 5,9 miliardi di dollari. Il margine di profitto operativo (OPM) non-GAAP dovrebbe contrarsi di 0,7 punti percentuali, raggiungendo il 27,7%, mentre l'utile per azione (EPS) non-GAAP dovrebbe aumentare del 12,9% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 1,84 dollari.
Guardando più avanti, per l'anno 2025, HSBC prevede che il fatturato di Fortinet cresca dell'11,5% su base annua a circa 6,5 miliardi di dollari. Tuttavia, si prevede che l'OPM non-GAAP si ridurrà ancora, di altri 0,7 punti percentuali, raggiungendo il 27%, mentre l'EPS non-GAAP dovrebbe aumentare del 10,9% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 2,04 dollari. Questa previsione indica un'aspettativa moderata per le prestazioni finanziarie dell'azienda nei prossimi anni.
Approfondimenti di InvestingPro
La salute finanziaria e la performance di mercato di Fortinet mostrano un quadro complesso che bilancia le previsioni caute di HSBC con diverse metriche positive. Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, Fortinet ha un robusto margine di profitto lordo del 76,44% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2023. Questo margine impressionante sottolinea la capacità dell'azienda di mantenere la redditività nonostante il previsto rallentamento della crescita.
Anche la crescita dei ricavi dell'azienda rimane forte, con un aumento del 26,22% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023. Questo dato è in linea con l'osservazione di HSBC secondo cui Fortinet ha storicamente raggiunto tassi di crescita superiori al 25%, anche se la banca prevede una decelerazione in futuro. Inoltre, la recente performance di mercato di Fortinet è stata notevole, con un rendimento totale a un mese del 15,67% e un rendimento a tre mesi del 36,27%, a testimonianza della fiducia degli investitori e di un prezzo delle azioni potenzialmente sottovalutato.
I suggerimenti di InvestingPro per Fortinet evidenziano diversi punti di forza: l'azienda detiene più liquidità che debiti in bilancio, il che suggerisce una solida posizione finanziaria, e tratta a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine, il che potrebbe attrarre gli investitori value alla ricerca di un potenziale di crescita a un prezzo ragionevole. Per chi fosse interessato ad un'analisi più approfondita, ci sono altri 16 consigli elencati su InvestingPro, a cui si può accedere con il codice coupon SFY241 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento InvestingPro+ di un anno.
Nel complesso, sebbene HSBC abbia declassato Fortinet e preveda un rallentamento, i forti margini di profitto, la sana crescita dei ricavi e la recente performance del titolo presentano una prospettiva più sfumata per i potenziali investitori.
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