La società di analisi finanziaria Gimme Credit ha migliorato la valutazione del produttore chimico Celanese Corp. (CE), cambiando il rating da "Stabile" a "In miglioramento". Gimme Credit prevede che nei primi tre mesi dell'anno Celanese registrerà un lieve aumento dell'indebitamento rispetto al patrimonio netto a causa di una diminuzione stagionale del capitale circolante e di un leggero calo degli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA). Tuttavia, per l'intero anno 2024, si prevede che l'azienda manterrà un tasso annuo destagionalizzato (SAAR) costante, beneficerà di costi più bassi per le materie prime e migliorerà gli utili grazie alle proprie iniziative di efficienza.
Sebbene l'inizio dell'anno possa presentare alcune difficoltà, Gimme Credit prevede che Celanese mostrerà un miglioramento del rapporto debito/patrimonio netto nel corso dell'anno, scendendo da 4,9 a 4,5 volte. Si prevede che questo cambiamento positivo derivi da un altro anno di consistente liquidità netta generata dalle operazioni dopo il pagamento dei dividendi, stimata in 650 milioni di dollari, che la società intende destinare alla riduzione del debito. Tuttavia, Gimme Credit ritiene che Celanese non raggiungerà l'obiettivo di un rapporto debito/patrimonio netto pari a 3,0 volte nel prossimo futuro, in particolare nei prossimi 1-2 anni, a meno che non si verifichi una significativa ripresa del mercato dei prodotti Acetyl.
Dopo l'acquisto della divisione Mobility & Materials (M&M) da DuPont nel 2022, finanziato tramite prestiti, il rapporto debito/patrimonio netto di Celanese ha registrato una tendenza al ribasso, ma è ancora elevato. L'azienda ha chiuso l'anno 2023 con un rapporto debito/patrimonio netto di 4,9 misurato sugli ultimi dodici mesi. Questo livello è migliorato rispetto a un rapporto superiore a 5,5 all'inizio dell'anno, grazie alla forte liquidità netta generata dalle operazioni, pari a 1 miliardo di dollari, e al reddito derivante dalla vendita di attività, pari a 480 milioni di dollari. Queste azioni finanziarie hanno contribuito a ridurre il debito totale, compensando una performance annuale meno favorevole nel segmento della catena acetilica e i problemi iniziali di integrazione con la divisione M&M.
Si prevede che Celanese supererà presto la fase di riduzione delle scorte dei clienti. Tuttavia, non è ancora chiaro quando le condizioni economiche generali miglioreranno, aumentando la domanda e la produzione, ad esempio nel settore automobilistico, importante per la divisione Engineered Materials di Celanese. Nonostante queste sfide economiche, a partire dal 2024 Celanese dovrebbe trarre vantaggio da significativi programmi di miglioramento interno. Tra questi, le riduzioni dei costi derivanti dall'integrazione della divisione M&M, che dovrebbero consentire un risparmio di 150 milioni di dollari, e i vantaggi dei nuovi impianti di produzione di acetile a Clear Lake, più efficienti dal punto di vista dei costi, che, una volta completati nei primi tre mesi del 2024, dovrebbero aggiungere 100 milioni di dollari agli utili annuali.
Questo articolo è stato prodotto e tradotto con l'aiuto dell'intelligenza artificiale ed è stato revisionato da un redattore. Per ulteriori dettagli, consultare i nostri termini e condizioni.