Investing.com – Will Nance, analista di Goldman Sachs ha fatto due importanti variazioni nel mondo delle cripto: ha declassato coinbase (NASDAQ:COIN) a sell da neutral ed ha alzato il rating di Robinhood (NASDAQ:HOOD) a neutral da sell.
Con il downgrade di Coinbase, Nance ha ridotto il suo target price a 45 dollari da 70 dollari, suggerendo un ribasso del 24% circa. “Riteniamo che gli attuali livelli di asset di criptovalute e i volumi di trading implichino un’ulteriore riduzione delle entrate di COIN, che vediamo in calo del 61% su base annua nel 2022 e del 73% nella seconda metà dell’anno”, ha commentato Nance. “Sebbene COIN abbia recentemente annunciato una significativa ristrutturazione, licenziando il 18% della sua forza lavoro, riteniamo che siano necessari ulteriori tagli, in quanto lo sforzo di riduzione dei costi annunciato si limita a riportare l’organico ai livelli della fine del primo trimestre del 22 e ha fatto spostare COIN verso la fascia bassa della sua precedente previsione di spesa”.
Con i costi che incidono sempre di più sul fatturato, l’analista ha aggiunto che Coinbase si trova di fronte a una scelta difficile tra la diluizione degli azionisti e una riduzione significativa della retribuzione effettiva dei dipendenti.
Con l’upgrade di Robinhood, l’analista ha fissato un obiettivo di prezzo di 9,50 dollari, da 11,50, che suggerisce un rialzo del 19%. Nance osserva che le azioni hanno sottoperformato in modo significativo dopo il downgrade e ora vede un rapporto rischio-ricompensa più equilibrato. Sebbene i fondamentali siano ancora “molto deboli”, l’analista osserva che la capitalizzazione di mercato è di soli 6,5 miliardi di dollari circa, contro una posizione di cassa di circa 6,2 miliardi di dollari e di un valore contabile tangibile di circa 7 miliardi di dollari.