Investing.com - Una complessa analisi redatta da Goldman Sachs (NYSE:GS) su 5.000 miliardi di dollari di partecipazioni detenute da hedge fund e fondi comuni di investimento evidenzia (NYSE:GS) "più somiglianze che differenze"
Il report della banca d'affari analizza 786 hedge fund con posizioni azionarie complessive per $2.300 miliardi e 548 fondi comuni di investimento con $2,5 trilioni di masse gestite all'inizio del trimestre corrente.
"Gli hedge fund macro (cioè un fondo che basa le proprie partecipazioni principalmente sui principi macroeconomici) hanno registrato una buona performance nell'ultimo anno (+8%), mentre i classici hedge fund azionari e i fondi comuni core large-cap hanno registrato entrambi un calo del -11%. Le sovraponderazioni dei fondi comuni hanno superato le posizioni lunghe dei fondi hedge popolari (-4% contro -27%)", hanno scritto gli analisti nello studio.
Gli analisti hanno aggiunto che i fondi non sono d'accordo sulle Big Tech, ma ci sono "12 titoli condivisi": Constellation Energy Corp (NASDAQ:CEG), Danaher Corporation (NYSE:DHR), Fiserv Inc (NASDAQ:FISV), Humana Inc (NYSE:HUM), Mastercard (NYSE:MA), ServiceNow (NYSE:NOW), Charles Schwab (NYSE:SCHW), Uber Technologies Inc (NYSE:UBER), UnitedHealth Group Incorporated (NYSE:UNH), Visa (NYSE:V), Workday (NASDAQ:WDAY) e Wells Fargo (NYSE:WFC)".
"Sia i fondi comuni d'investimento azionari che gli hedge fund long/short hanno superato in misura modesta il -13% del rendimento dell'S&P 500 nel corso del tempo. Il 55% dei fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione ha battuto i rispettivi benchmark quest'anno, il tasso di sovraperformance più alto dal 2007 e significativamente superiore al tasso medio di successo a lungo termine (34%)".
"Il portafoglio medio dei fondi comuni ha sovraperformato il Russell 1000 di 105 punti base nell'anno in corso, evidenziando la forza della loro selezione di titoli nel 2022. Mentre l'hedge fund macro medio ha reso +8% YTD, il tipico hedge fund azionario long/short ha reso -11%", proseguono gli analisti.
Gli analisti hanno poi aggiunto che, sebbene il rischio di recessione rimanga una preoccupazione per tutte le categorie di investitori, l'analisi dei portafogli dei fondi comuni e degli hedge fund rivela che "le esposizioni tematiche e settoriali sono coerenti con le aspettative di un soft landing".