Gli analisti di HSBC (LON:HSBA) sono intervenuti nel dibattito su cosa accadrebbe alle azioni statunitensi in caso di tassi più elevati per un periodo più lungo.
In poche parole, gli analisti rimangono ottimisti sulla performance dell’S&P 500, anche in presenza di tassi di interesse più elevati. L’obiettivo di fine anno 2023 della banca per l’S&P 500 è fissato a 4.600.
Con i rendimenti del Tesoro statunitense ai livelli attuali, l’obiettivo di HSBC per l’S&P scenderebbe a 4.500.
“I rendimenti attuali e le previsioni di EPS del consenso supportano un obiettivo S&P più vicino a 4.300, il che implica un ulteriore ribasso se i rendimenti sono sostenuti e le previsioni di EPS si materializzano, secondo il nostro modello”, hanno detto gli analisti in una nota ai clienti.
“Tuttavia, siamo più costruttivi sulla crescita degli utili, sostenuta da solidi dati economici e dai risultati della stagione degli utili del 2° trimestre. All’interno del report, forniamo un’analisi di sensitività del nostro target sull’S&P basata su vari livelli di rendimento dei Treasury decennali statunitensi e sugli utili dell’S&P per il 2023”.
Gli analisti ricordano agli investitori la relazione inversa tra rendimenti e valutazioni azionarie. Secondo gli strateghi del reddito fisso di HSBC, il Treasury USA decennali chiuderà l’anno al 3%.
“Se la narrazione di tassi più alti per periodi più lunghi persiste, le valutazioni dei titoli azionari statunitensi dovrebbero rimanere sotto pressione”, hanno aggiunto.