Martedì CFRA ha aggiornato la valutazione di Li Auto (NASDAQ:LI), spostando il rating del titolo da Sell a Hold e innalzando l'obiettivo di prezzo a $50,00, in aumento rispetto al precedente target di $35,00. Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un rapporto prezzo/valore contabile (P/B) di 6x per l'anno 2024, allineato al P/B medio della società dal 2020 al 2023. Questo aggiustamento viene effettuato alla luce del fatto che i veicoli ibridi elettrici (HEV) di Li Auto stanno ottenendo una maggiore accettazione nel mercato dei consumatori.
Li Auto ha registrato una crescita finanziaria significativa con un utile netto di 5,8 miliardi di CNY nel quarto trimestre del 2023, segnando un sostanziale aumento del 136% dei ricavi rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, in cui l'utile netto era stato di 265 milioni di CNY. L'azienda prevede che i ricavi di Li Auto continueranno a crescere a un tasso superiore al 90% negli anni 2024 e 2025, grazie all'introduzione di nuovi modelli.
Nonostante le previsioni positive sui ricavi, CFRA mantiene una posizione neutrale sui fondamentali di Li Auto. L'analista cita l'intensa concorrenza all'interno del mercato cinese dei veicoli elettrici come un fattore limitante per il miglioramento del prezzo medio di vendita. Inoltre, si prevede che gli elevati costi associati alla ricerca e allo sviluppo, insieme alle spese di marketing, rimarranno significativi, in particolare quando Li Auto avanzerà nella sua strategia di prodotti multipli nel 2024.
A causa di queste sfide di mercato, CFRA rimane cauta sullo slancio della redditività dell'azienda. Tuttavia, l'analista riconosce il miglioramento dei margini dei veicoli e dei margini lordi nel quarto trimestre del 2023. Questo miglioramento ha portato alla revisione del rating Hold sul titolo.
L'azienda ha inoltre aggiornato le proiezioni sull'utile per azione (EPS) di Li Auto, aumentando la previsione per il 2024 a CNY14,30 rispetto alla precedente stima di CNY11,30. Inoltre, CFRA ha avviato una previsione di EPS per il 2025 a CNY19,90, riflettendo una visione ottimistica del potenziale di guadagno della società nel prossimo futuro.
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