Martedì State Street Corporation (NYSE:STT) ha subito un declassamento del rating da "Hold" (mantenere) a "Sell" (vendere) da parte di CFRA, accompagnato da una riduzione dell'obiettivo di prezzo da 85,00 a 78,00 dollari. La revisione si basa sull'aspettativa che le azioni di State Street sottoperformino rispetto al settore finanziario, con previsioni che suggeriscono solo una crescita del 3%-4% dei ricavi da commissioni e un calo del reddito netto da interessi (NII).
L'obiettivo di prezzo modificato riflette un rapporto prezzo/utili (P/E) di 10,1x, leggermente inferiore alla media storica triennale di 10,8x. Il valore contabile netto tangibile (NTBV) di State Street è pari a 44,23 dollari, con un rapporto prezzo/ NTBV (P/NTBV) di 1,8x, allineato alla media triennale. Il beta del titolo è pari a 1,5x e il prezzo delle azioni è aumentato di circa il 17% dal punto di minimo dello scorso ottobre.
CFRA ha mantenuto le stime sugli utili per azione (EPS) di State Street a 7,70 dollari per il 2024, leggermente inferiori al consenso di 7,75 dollari, e a 8,30 dollari per il 2025, rispetto al consenso di 8,44 dollari. La posizione più conservativa dell'azienda è dettata da una visione cauta delle prospettive del reddito non da interessi e dalle aspettative di una crescita moderata delle attività in gestione.
Un confronto su base annua rivela che nel quarto trimestre i NII di State Street, che rappresentano il 22% dei ricavi netti totali, sono diminuiti del 14,3%. Tuttavia, l'NII per l'intero anno 2023 ha registrato un aumento dell'8,5%. In vista del 2024, l'azienda dovrà probabilmente affrontare confronti difficili per quanto riguarda gli NII, con tassi più bassi previsti che porteranno a un calo del 10% rispetto all'anno precedente. Il totale dei ricavi non da interessi è rimasto invariato rispetto all'anno precedente nel quarto trimestre del 2023, con aree specifiche come le commissioni di servizio, i servizi di trading forex, il software e i dati di front office e la finanza dei titoli in calo.
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