MILANO (Reuters) - Iliad ha annunciato di aver presentato a Vodafone (LON:VOD) una proposta di fusione delle rispettive attività in Italia mediante la costituzione di una nuova società in cui i due gruppi deterrebbero il 50% ciascuno.
La proposta, si legge in una nota, valuta Vodafone Italia 10,45 miliardi di euro (enterprise value). Vodafone otterrebbe un pagamento in contanti pari a 6,5 miliardi e un finanziamento soci per 2 miliardi finalizzato a garantire un allineamento a lungo termine. L'equity value della partecipazione di Vodafone in NewCo al closing è valutato 1,95 miliardi.
Iliad Italia è valutata 4,45 miliardi. Iliad otterrebbe un pagamento in contanti pari a 500 milioni di euro e un finanziamento soci per 2 miliardi di euro.
L'offerta ha il supporto unanime del consiglio di amministrazione di Iliad e del suo principale azionista, Xavier Niel, si legge nella nota.
"Grazie all'unione di competenze e talenti di Iliad e Vodafone, la NewCo diventerebbe il protagonista sul mercato italiano delle telecomunicazioni per investimenti in tecnologie all'avanguardia e soluzioni customer-centric, supportando e accelerando la transizione digitale del Paese e in particolare l'adozione della fibra ottica", dice il comunicato.
La combined entity genererebbe un fatturato di circa 5,8 miliardi di euro e un EbitdaAL di 1,6 miliardi per l'esercizio finanziario che si chiude a marzo 2024 e beneficerebbe di sinergie annuali attese di oltre 600 milioni in Opex+Capex.
Al closing la leva finanziaria si situerebbe a 4,5 in termini di debito netto rispetto all'EbitdaAL con l'obiettivo di scendere al di sotto di 3 tre anni dopo il closing.
Vodafone è ben comprata in borsa a Londra e balza del 4,33% alle 10,50.
L'annuncio ha riflessi anche sul titolo Telecom Italia (BIT:TLIT) (Tim) (+3,72%) in quanto l'operazione, riducendo il numero dei player sul mercato italiano, dà un valore al business del gruppo.
(Sabina Suzzi, Gianluca Semeraro, editing Stefano Bernabei)