Giovedì Jefferies ha avviato la copertura su Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) con un rating Buy e un obiettivo di prezzo di 16,00 dollari. L'azienda ha sottolineato le somiglianze di Rivian con Tesla, tra cui il suo stack software, la forte identità del marchio e il potenziale globale, nonostante le sfide di crescita simili. Rivian si trova attualmente su una traiettoria di spesa in conto capitale che, se gestita con successo, potrebbe colmare le lacune del modello di business dell'azienda.
Quest'anno Rivian dovrà affrontare due sfide cruciali: in primo luogo, ridurre i costi di produzione unitari di 35-40 mila dollari attraverso la riprogettazione, l'acquisto e l'efficienza produttiva; in secondo luogo, dimostrare che il suo prossimo modello R2 può essere sviluppato in modo più economico rispetto al suo predecessore, l'R1.
La presentazione del modello R2 è prevista per il 7 marzo. Questi fattori giocheranno un ruolo importante nel determinare le condizioni in cui Rivian raccoglierà i circa 2,5 miliardi di dollari di finanziamenti necessari per sostenere il lancio del modello R2.
La capacità dell'azienda di rimanere indipendente o il valore potenziale della sua proprietà intellettuale per un'organizzazione più grande dipenderanno dal superamento di questi ostacoli. Mentre Rivian affronta la prevista riduzione dei volumi nella prima metà dell'anno, si prevede una volatilità del titolo. Jefferies prevede che Rivian esaurirà circa 9 miliardi di dollari in contanti prima di raggiungere un flusso di cassa libero positivo nel 2027.
La valutazione delle azioni Rivian si basa su un modello di flusso di cassa scontato, da cui deriva l'obiettivo di prezzo di 16 dollari. Attualmente, le azioni sono scambiate a 1,1x e 0,84x le vendite per gli anni 2024 e 2025, rispettivamente. Ciò è in contrasto con Tesla, che viene scambiata a 5,4 volte il fatturato e ha un rating di Hold da parte di Jefferies.
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