Mercoledì JMP Securities ha modificato la propria posizione su Heritage Insurance Holdings, spostando il titolo dal rating "Market Outperform" a "Market Perform". Questa decisione fa seguito alla sostanziale sovraperformance di Heritage rispetto al precedente obiettivo di prezzo di 7 dollari fissato da JMP Securities. Le azioni della società hanno recentemente scambiato significativamente al di sopra di tale obiettivo, inducendo l'azienda a rivalutare il titolo come equamente valutato.
Heritage Insurance ha riportato un forte quarto trimestre per il 2023, con un utile operativo per azione (EPS) di 1,17 dollari, che ha superato le stime di JMP Securities di 0,48 dollari e il consenso di 0,46 dollari.
I risultati migliori del previsto sono stati attribuiti a perdite dovute a eventi atmosferici e catastrofici inferiori al previsto, nonché a un rapporto costi/premi più favorevole. Tuttavia, questi risultati positivi sono stati leggermente compensati da un indice di sinistralità dell'anno di accadimento ex-catastrofe più elevato del previsto e da uno sviluppo sfavorevole del periodo precedente.
Il valore contabile per azione dell'assicuratore ha raggiunto i 7,29 dollari, superando le stime di JMP Securities di 7,00 dollari e segnando un aumento del 29% rispetto al 31 settembre. Nonostante il titolo sia attualmente scambiato a circa 1,7 volte il valore contabile tangibile e a circa 7 volte gli utili previsti per il 2024, un valore inferiore alla mediana dei peer in entrambe le metriche, Heritage ha visto le sue azioni salire del 168% nell'ultimo anno, rispetto a un aumento del 33% del Russell 3000.
La rivalutazione delle azioni di Heritage Insurance è ritenuta giustificata da JMP Securities, vista la performance della società. Tuttavia, l'azienda indica difficoltà nel giustificare un nuovo obiettivo di prezzo che suggerisca un sufficiente rialzo, dato l'attuale prezzo delle azioni. Di conseguenza, l'analista ritiene che le azioni siano ora valutate in modo equo, il che porta al declassamento a "Market Perform".
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