Lunedì JPMorgan ha assunto la copertura delle azioni di Nerdy (NYSE: NRDY), una società di tecnologie per l'istruzione, con un rating Overweight e ha fissato un obiettivo di prezzo di 5,00 dollari. L'azienda ha sottolineato che Nerdy si concentra sulla scalabilità del prodotto, sulla crescita del modello freemium e sulla realizzazione di una crescita redditizia come priorità chiave per l'azienda nel 2024.
La transizione verso la Learning Membership è stata completata e Nerdy sta ora espandendo la sua portata introducendo un'offerta freemium nelle sue attività Consumer e Institutional. Questa strategia mira ad aumentare la consapevolezza del marchio e a fungere da imbuto di conversione.
La risposta iniziale al modello freemium è stata positiva in entrambi i segmenti Consumer e Varsity Tutors, con l'aspettativa di continuare a testare il modello in vista del periodo del back-to-school nel corso dell'anno.
Nerdy non ha ancora tenuto conto dei benefici finanziari del modello freemium nelle sue proiezioni, che potrebbero fornire un potenziale rialzo delle stime nel tempo. L'esecuzione istituzionale dell'azienda è considerata buona, con la scadenza del 30 settembre per l'assegnazione di ESSER III e la legislazione incentrata sul tutoraggio, che si prevede guiderà la domanda nel 2024 e oltre.
L'analista di JPMorgan ha anche osservato che l'aumento della scala di Varsity Tutors dovrebbe portare a una maggiore consapevolezza delle offerte dirette al consumatore di Nerdy, aumentando potenzialmente il numero di membri attivi e la crescita delle entrate dei consumatori. L'azienda ha espresso ottimismo riguardo alla strategia GenAI/LLM di Nerdy, che dovrebbe migliorare il valore di vita, il coinvolgimento, la fidelizzazione e l'efficienza dei costi.
JPMorgan prevede che Nerdy registrerà un'accelerazione della crescita dei ricavi, un'espansione del margine EBITDA rettificato di 590 punti base su base annua e la generazione di free cash flow nel 2024. L'obiettivo di prezzo di 5 dollari per il 2024 si basa su circa 4 volte l'utile lordo di Nerdy previsto per il 2025, pari a 206 milioni di dollari, che equivale a circa 25 volte l'EBITDA rettificato stimato per il 2026, pari a 30 milioni di dollari.
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