Martedì JPMorgan ha ribadito il rating Neutral sulle azioni di Pentair, società quotata alla Borsa di New York con il codice NYSE:PNR. L'analisi della società ha fatto seguito alla recente conferma da parte di Pentair della guidance per il primo trimestre e per l'intero anno 2024 durante l'investor day.
Pentair, che ha una parte significativa del suo business nel settore delle piscine, sta sperimentando una domanda stabile, senza cambiamenti nel breve termine. L'azienda opera secondo il modello "book and ship", con metà delle vendite destinate a Pool Corp.
Questa coerenza si sta rivelando come previsto e, sebbene non si preveda un aumento nella seconda metà dell'anno, un potenziale calo dei tassi di interesse potrebbe fornire un rialzo della guidance. L'azienda sta inoltre lavorando sulle scorte e prevede un altro trimestre di confronti difficili a causa dell'accumulo di scorte nel primo trimestre del 2023.
È stata notata la resistenza dei consumatori, nonostante la persistente inflazione, anche se si prevede una leggera flessione nelle installazioni di nuove piscine nel 2024, con proiezioni di 65.000-67.000 rispetto alle circa 70.000 del 2023. Pentair ha attuato un aumento dei prezzi di listino del 4% nel segmento delle piscine e prevede una realizzazione netta di circa il 2%.
Per quanto riguarda il settore delle pompe, le pompe per pozzi stanno registrando un basso livello di prestazioni, correlato al rallentamento della crescita dell'edilizia rurale. L'azienda prevede una flessione nella prima metà dell'anno e una leggera ripresa nella seconda metà.
Nonostante la leggera pressione sulla linea superiore di Manitowoc dovuta a confronti difficili, si prevede una crescita di Everpure, che offre più che altro prodotti di ricambio. Le attività industriali di maggiori dimensioni si mantengono stabili, grazie alla continua spesa per gli incentivi governativi.
Il segmento agricolo non ha soddisfatto le aspettative e non si prevede una ripresa del mercato entro l'anno. Nel settore non residenziale, alcuni verticali come gli uffici e gli appartamenti stanno rallentando, mentre i centri dati, gli alloggi per anziani e i magazzini mostrano una certa forza.
I dirigenti di Pentair hanno sottolineato che con il reshoring della produzione, anche i mercati della distribuzione si stanno riprendendo. Sono ottimisti sulla possibilità di penetrare nei mercati finali in crescita e di trovare nuove opportunità di espansione.
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