Mercoledì JPMorgan ha aggiornato Antero Resources (NYSE:AR), società specializzata in gas naturale e liquidi di gas naturale (NGL), spostando il rating del titolo da Neutral a Overweight. L'azienda ha inoltre aumentato l'obiettivo di prezzo di Antero Resources a 30,00 dollari, rispetto ai precedenti 27,00 dollari.
L'upgrade riflette la fiducia di JPMorgan nel posizionamento di Antero Resources in caso di rafforzamento dei prezzi del gas naturale e dei NGL. Secondo la società, il basso prezzo di pareggio del gas e la copertura minima per il 2024 e oltre ne fanno una scelta favorevole per gli investitori. Antero Resources dovrebbe sfruttare il miglioramento dei fondamentali del gas naturale nel 2025 e mantenere uno slancio positivo nel settore.
Il titolo di Antero Resources è considerato una valutazione relativa convincente al prezzo attuale. JPMorgan prevede una configurazione favorevole del rapporto rischio/rendimento per il titolo nel 2025, citando il potenziale rialzo dei prezzi del gas nel prossimo anno. Questa previsione si basa su una visione più rialzista dei fondamentali del gas naturale per il 2025, in seguito alla risposta dell'industria all'offerta e al previsto avvio di una nuova capacità significativa di gas naturale liquefatto (GNL).
L'azienda è anche in grado di beneficiare di prezzi più elevati grazie alla sua esposizione al trasporto sicuro nel corridoio del GNL, dove può commercializzare circa il 75% della sua produzione netta di gas.
Inoltre, Antero Resources si aspetta che i prezzi del propano si mantengano bassi nel 2024 per le forniture di Marcus Hook, dato che le espansioni della capacità di esportazione della Costa del Golfo non dovrebbero essere completate prima del 2025. Questo scenario supporta una forte domanda internazionale di barili di propano di Marcus Hook e un prezzo superiore rispetto a Mont Belvieu.
JPMorgan conclude che questo scenario potrebbe portare a un profilo di free cash flow (FCF) differenziato per Antero Resources l'anno prossimo, che sosterrebbe gli sforzi di riduzione della leva finanziaria, la gestione delle scadenze a breve termine e i riacquisti nell'ambito del quadro di ritorno di cassa della società.
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