Mercoledì KeyBanc Capital Markets ha iniziato la copertura di Salesforce.com (NYSE:CRM) con un rating di Sector Weight. L'azienda ha espresso ottimismo sulle metriche finanziarie a breve termine della società e ha riconosciuto la transizione di Salesforce verso un nuovo modello operativo.
Gli analisti di KeyBanc prevedono un aumento significativo dei margini incrementali di free cash flow, stimando una media del 60% dall'anno fiscale 2024 all'anno fiscale 2027, in netto contrasto con la media del 14,5% nei quattro anni precedenti l'anno fiscale 2022.
L'azienda prevede un'accelerazione della crescita dei ricavi di Salesforce, sostenuta dai suoi servizi di data cloud. KeyBanc prevede inoltre che Salesforce manterrà il suo programma di riacquisto di azioni, spendendo circa 1 miliardo di dollari ogni trimestre, pur mantenendo la flessibilità finanziaria. Si prevede che la crescita del flusso di cassa dell'azienda continuerà a un tasso a due cifre nel prossimo decennio.
KeyBanc ha modificato il tasso di sconto di Salesforce, ritenendo che il beta precedentemente realizzato dall'azienda fosse troppo elevato. Nonostante i numerosi giudizi positivi sulla performance dell'azienda, la stima del fair value di KeyBanc per il titolo Salesforce è strettamente allineata al suo prezzo di negoziazione attuale.
L'azienda suggerisce che per una prospettiva più rialzista, gli investitori dovrebbero ipotizzare margini incrementali elevati e sostenuti, un'iper-crescita prolungata nel cloud dei dati, una rapida esecuzione dell'autorizzazione al riacquisto e un'espansione del multiplo di negoziazione.
Nel suo commento, KeyBanc indica una posizione cauta, scegliendo di osservare l'evoluzione delle strategie e delle performance di mercato di Salesforce prima di adottare una posizione più rialzista. La valutazione dell'azienda riflette una visione equilibrata della crescita potenziale di Salesforce rispetto alla valutazione attuale delle sue azioni.
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