Gemway Assets: Focus su BYD ed il Mercato Elettrico
Il mercato delle auto elettriche è in costante crescita, ma la transizione verso veicoli a emissioni zero è ancora in corso. Nel 2022, su un totale di 80 milioni di veicoli venduti in tutto il mondo, solo il 25% erano auto elettriche. La Cina si sta dimostrando un vero e proprio trascinatore in questa transizione, con il 29% delle vendite totali di auto elettriche nel 2022. Gli Stati Uniti seguono con il 13%, mentre l'Europa ha raggiunto il 26%. Le previsioni indicano che entro il 2025, la quota di mercato delle auto elettriche raggiungerà il 45% a livello globale, con gli Stati Uniti e l'Europa in forte crescita. In particolare, si prevede che negli Stati Uniti la quota di mercato delle auto elettriche arriverà al 24%, mentre in Europa supererà il 43%. La Cina, invece, continua a guidare la strada, con una previsione impressionante del 48%. 
Mercato delle auto elettriche: La crescita inarrestabile e il ruolo chiave della Cina Il mercato delle auto elettriche sta attraversando una fase di crescita esplosiva, con il numero di veicoli elettrici venduti in tutto il mondo in costante aumento. Ad oggi, uno dei principali attori di questo settore è BYD Co Ltd (HK:81211) (Build Your Dreams), un'azienda cinese che sta dominando il panorama globale delle auto elettriche. Il titolo è presente nei nostri fondi GemEquity, GemAsia e GemChina.
BYD ha raggiunto un'incredibile milestone, vendendo circa 200.000 veicoli al mese, di cui circa 12.000 destinati al mercato internazionale. Questo risultato la conferma come il principale produttore di auto elettriche al mondo, con previsioni di superare i 3 milioni di veicoli venduti quest'anno, di cui 200.000- 250.000 destinati all'esportazione.
Una delle chiavi del successo di BYD è la sua capacità di innovare costantemente, con l'introduzione di nuovi modelli e un costante miglioramento della qualità dei suoi veicoli. Questo ha consentito all'azienda di aumentare la sua quota di mercato in Cina al 39% nel primo trimestre dell'anno, superando di oltre il doppio quella di Tesla. Inoltre, BYD ha una produzione completamente integrata, producendo le proprie batterie e una parte significativa dei componenti elettronici, il che contribuisce a un margine EBITDA del 10%, seppur inferiore al 17% di Tesla. Tuttavia, la crescita delle vendite prevista per entrambe le aziende nel 2024, intorno al 30%, promette una concorrenza sempre più accesa. Nonostante questi successi impressionanti, i confronti con Tesla evidenziano ancora una notevole differenza in termini di dimensioni e capitalizzazione di mercato. Mentre BYD ha un fatturato e un EBITDA di 90 miliardi di dollari e 9 miliardi di dollari rispettivamente, Tesla si distingue con 100 miliardi di dollari e 17 miliardi di dollari.
La capitalizzazione di mercato riflette questa differenza, con BYD a 102 miliardi di dollari e Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) a 800 miliardi di dollari. Nonostante la maggiore marginalità di BYD, il colosso americano è ancora 8 volte più capitalizzato. Va notato che nonostante la crescita prevista, BYD mantiene una situazione finanziaria stabile, con un bilancio privo di debiti e una redditività dei propri fondi del 20%. Tuttavia, vale la pena notare che, nonostante il successo di BYD, ci sono sfide politiche in atto che potrebbero influenzare il suo futuro. L'azionista storico, Berkshire Hathaway, sta cercando di ridurre la sua esposizione al mercato cinese per ragioni politiche, dimostrando quanto il clima politico possa avere un impatto significativo anche sulle aziende di successo.
In conclusione, il mercato delle auto elettriche sta vivendo una crescita senza precedenti, con BYD che emerge come leader indiscusso in Cina e una previsione di aumento significativo delle vendite globali. Mentre il mondo si muove verso una mobilità più sostenibile, la Cina si conferma come una potenza chiave in questa transizione, con un impatto globale sempre più rilevante nel settore delle auto elettriche.