Bernstein ha abbassato il rating su Hewlett Packard Enterprise Co (HPE) da "Outperform" a "Market Perform" e ha ridotto le previsioni a 12 mesi sul prezzo delle azioni della società a 17,00 dollari (precedentemente 20,00 dollari). Questo cambiamento arriva prima dell'annuncio della società tecnologica di voler acquistare Juniper Networks (JNPR) per 14 miliardi di dollari.
Gli analisti di Bernstein preferiscono che l'azienda cerchi di acquisire diverse società più piccole e in rapida crescita, in modo simile alla strategia utilizzata da IBM e HPE per l'acquisto di Aruba e SilverPeak, piuttosto che acquistare JNPR, che negli ultimi dieci anni ha registrato una crescita media annua del fatturato inferiore al 2%.
"Pur riconoscendo che esistono varie strategie per la creazione di valore, tra cui le fusioni e le acquisizioni, dubitiamo che l'acquisto di Juniper possa alterare in modo significativo la traiettoria di crescita dell'azienda, che consideriamo l'ostacolo principale all'aumento della valutazione delle azioni della società", hanno scritto gli analisti nel loro rapporto.
Le proiezioni finanziarie di HPE si concentrano sulla seconda metà dell'anno, con obiettivi ambiziosi per Aruba. Questo nonostante le previsioni di una sostanziale diminuzione dei ricavi nell'ultima parte dell'anno. Queste proiezioni si scontrano con un confronto difficile dovuto alla riduzione degli ordini arretrati alla fine del 2023. Anche se HPE sembra avere un considerevole portafoglio ordini di server per l'intelligenza artificiale, non si sa quanti di questi ordini contribuiranno alla crescita effettiva piuttosto che compensare la riduzione degli ordini esistenti per i sistemi di supercalcolo Cray.
Inoltre, Bernstein teme che HPE si concentri internamente per i prossimi uno o due anni o più, mentre si prepara e integra JNPR. Questa concentrazione interna potrebbe fornire un vantaggio ai concorrenti.
Gli analisti hanno notato che, storicamente, le fusioni e le acquisizioni su larga scala hanno spesso prodotto risultati deludenti. Ritengono che ottenere vantaggi in termini di ricavi dalla combinazione di HPE e JNPR sarà complesso a causa delle probabili differenze nelle culture aziendali, nel branding e nei sistemi software.
Le azioni di HPE sono scese del 3,65% durante le prime contrattazioni di martedì mattina.
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