Le azioni di L&T Finance Holdings (LTFH) sono crollate oggi di oltre il 5% dopo che la Reserve Bank of India (RBI) ha deciso di aumentare la ponderazione del rischio sull'esposizione al credito al consumo, colpendo le banche commerciali e le società finanziarie non bancarie (NBFC) come LTFH. L'intervento normativo, che aumenta la ponderazione del rischio di 25 punti percentuali, dovrebbe avere un impatto significativo sulle NBFC sia in termini di coefficienti patrimoniali che di costi di finanziamento.
Morgan Stanley (NYSE:MS) ha reagito alla notizia assegnando un rating "Underweight" a LTFH. Gli analisti prevedono che le nuove misure potrebbero incidere sui coefficienti patrimoniali di LTFH di 30-450 punti base e portare a un aumento del costo dei fondi di circa 10-30 punti base. Questo risultato deriva dal fatto che le NBFC si affidano principalmente alle banche per i finanziamenti e l'aumento della ponderazione del rischio renderà probabilmente più costosa questa fonte di finanziamento.
La mossa della RBI arriva in un momento in cui LTFH ha registrato una crescita sostanziale del suo portafoglio di prestiti personali tra l'anno fiscale 22 e il secondo trimestre 24, con un'espansione di circa 3-4 volte. Nonostante questa crescita, nel secondo trimestre dell'anno fiscale 24 si è registrato un aumento delle morosità sui piccoli prestiti. L'inasprimento delle norme da parte della banca centrale mira a moderare la forte espansione dei segmenti dei prestiti non garantiti. Di conseguenza, ciò potrebbe frenare la crescita dei prestiti delle NBFC nell'anno fiscale 2015, considerando che circa il 25-30% della loro crescita incrementale dei prestiti dall'anno fiscale 22 al secondo trimestre 24 è stata trainata dai prestiti non garantiti.
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