Lunedì HSBC ha modificato la propria prospettiva sulle azioni Moderna, spostando il rating da "Hold" (mantenere) a "Reduce" (ridurre) e aumentando l'obiettivo di prezzo a 86 dollari dai precedenti 75 dollari.
L'istituto finanziario ha fornito stime aggiornate sui ricavi in seguito ai risultati del quarto trimestre 2023 di Moderna e ha corretto le percentuali di successo previste per il programma IND (Investigational New Drug) dell'azienda.
HSBC ha rivisto le probabilità di successo per i trattamenti adiuvanti di Moderna per il melanoma e per il NSCLC (carcinoma polmonare non a piccole cellule). Le nuove stime sono del 50% per il melanoma e del 25% per l'NSCLC, con un picco di vendite previsto e aggiustato per il rischio che raggiungerà i 2,4 miliardi di dollari entro il 2035, un aumento significativo rispetto alla precedente stima di 1,2 miliardi di dollari.
Nonostante questi aggiustamenti, HSBC mantiene una posizione cauta sul potenziale di mercato complessivo del vaccino a base di mRNA di Moderna, prevedendo un picco di vendite pari a 1,7 miliardi di dollari, che si allinea all'estremità inferiore dell'intervallo di consenso di 1,5-2,4 miliardi di dollari.
L'analisi aggiornata e l'obiettivo di prezzo di HSBC riflettono le ipotesi riviste nella loro analisi APV (valore attuale aggiustato). L'azienda prevede che la fase di transizione per il vaccino COVID-19 si protrarrà fino al 2024, il che suggerisce che le incertezze sui ricavi di Moderna potrebbero persistere per qualche tempo. Inoltre, HSBC osserva che i recenti aggiornamenti sui dati del vaccino RSV potrebbero comportare ulteriori rischi per le prospettive di crescita a breve termine di Moderna.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 86 dollari di HSBC, nonostante sia stato aumentato rispetto al precedente, suggerisce ancora un potenziale ribasso del 13,5%. Questa valutazione ha portato al declassamento del rating di Moderna a "Reduce", in quanto l'azienda soppesa i rischi potenziali rispetto alle proiezioni aggiornate sui ricavi e sul tasso di successo.
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