Mercoledì CLSA ha modificato la propria posizione sulle azioni del produttore di veicoli elettrici NIO Inc. (NYSE:NIO), spostando il rating da Buy a Outperform. Oltre al downgrade, l'azienda ha anche ridotto l'obiettivo di prezzo da 9,80 a 6,00 dollari.
La revisione ha fatto seguito agli ultimi risultati finanziari di NIO, che hanno evidenziato un modesto calo dell'1,8% del prezzo medio di vendita (ASP) su base trimestrale, sceso a 308k Rmb. Il calo è stato attribuito a una combinazione di sconti e cambiamenti nel mix delle vendite.
L'azienda ha registrato un aumento della perdita netta del 20,8% su base trimestrale, raggiungendo i 5,59 miliardi di Rmb, al di sotto delle aspettative del mercato del 10%.
CLSA ha sottolineato che la scala di NIO non ha ancora raggiunto un livello sufficiente a mitigare queste perdite. Ciononostante, ci sono sviluppi positivi, come l'anticipazione del lancio del sub-brand di NIO, Alps, nel terzo trimestre del 2024, con l'aspettativa che le consegne di massa inizino nel quarto trimestre del 2023. Si ritiene che Alps offra un rapporto costo-prestazioni favorevole per i consumatori.
NIO sta espandendo attivamente la propria infrastruttura, in particolare la rete di sostituzione delle batterie, con l'obiettivo di raggiungere oltre 3.300 stazioni di sostituzione entro la fine dell'anno. Questa espansione fa parte dei continui sforzi dell'azienda per migliorare la propria offerta di servizi.
Tuttavia, alla luce del rallentamento della traiettoria di crescita, CLSA ha rivisto le proprie stime e ha adottato un approccio di valutazione prezzo/vendite (P/S), prevedendo un graduale miglioramento della redditività. Questa ricalibrazione delle aspettative ha portato alla riduzione dell'obiettivo di prezzo e al declassamento del rating del titolo NIO.
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